公司是全球最大的锡矿企业，位于锡资源储量丰富的个旧地区。个旧有色金属储量1000 多万吨，其中锡储量约200多万吨。截至 2011年6月底，公司拥有年产8万吨锡、10万吨铅、2.4万吨锡化工产品、2.7 万吨锡材产品的生产能力。公司锡、铜、铅等有色金属的储量约151万吨，其中锡 54.7万吨、铜77.5万吨、铅14.2万吨。公司拟收购的集团卡房分矿铜矿储量12.03 万吨，品位1.65%；钨金属储量2.53 万吨，品位0.26%。卡房矿2000 吨/日的单铜选矿厂、3000 吨/日的多金属选矿厂达产后，预计年增铜金属量约0.8 万吨，钨1000 多吨。我们认为，收购卡房分矿，对提升公司10 万吨铜冶炼项目资源自给率意义重大。给予“谨慎推荐”的评级，预计2011-2013 年EPS 分别为0.9元、1.19元和1.5元。
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