招商证券宏观经济研究员丁安华近日撰写研报分析从银行间市场观察货币政策的效果。
研究员分析，为了应对不断加剧的通货膨胀，我国从去年下半年开始调整了货币政策的思路，开始管理“流动性的总闸门”，其实际就是收紧货币政策。央行采取了加息与提高存款准备金率的一系列调控手段，从当前的经济形势放缓来看，货币政策似乎起到一定的效果；但从通胀走势来看，货币政策的效果不彰。研究员认为稳定银行间市场的短期利率水平，是实施“稳健的货币政策”的关键。货币政策应该考虑将银行间市场利率作为调控的主要目标。否则，利率市场定价混乱，金融市场的乱局难解。央行需要在调控银行间市场利率方面有所作为，以平衡经济稳定增长与压抑物价上升的双重目标。
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