莱宝高科(002106)：TPK订单情况糟糕 价值人生网的股友和业内的人士了解到了一些TPK的情况，原来6月份莱宝做了6M (M：百万)成品库存给TPK备料，可TPK只给了1.5M的订单，造成目前莱宝有4.5M的成品堆积。 目前TPK自己有产能是6M/月，而APPLE给TPK的月产量需求只有4M左右，也就是说TPK自有产能已超出了需求，已无需再下订单给莱宝，除非出于其他考虑。 所以结论是：TPK已可以自产自足且有剩余，莱宝已难接到TPK订单，且还有大量呆滞库存， TPK并未增加小尺寸生产线，3.5代线生产小尺寸存在翘曲问题无法转产，TPK也要规避产品过于集中在苹果的风险，即使有新增产能，发展非苹果客户可能性更大；其三，目前触摸屏sensor价格处于正常的下降轨道，并未出现显著下降。TPK向产业链上游延伸，由客户变为了客户+竞争对手的双重角色，传感器自给率提高，可能会减少外购，对莱宝高科形成压力。 鉴于莱宝的基本面发生较多不利变化，建议暂时回避。 鱼跃医疗(002223)：血糖仪会是新增长点 国内知名的医疗器械生产商，下半年推出血糖仪可能性比较大。 下半年新产品血糖仪及其试纸将投入市场。公司将利用广而深的 OTC 渠道，保障新产品的销路。血糖仪及试纸是 OTC 医疗器械中市场规模最大的品种，全球约为 150 亿美金，而中国目前约为 30 亿元人民币。 价值人生网股友预计血糖仪及试验纸将成为具有制氧机规模潜力的大品种。 另外，鱼跃医疗在网上也进行了多次关于血糖仪的招聘，要求生物医学工程或电子等专业本科，熟练掌握数据采集、处理、分析等相关软件处理方式，熟练使用C语言编程，熟悉血糖数据处理相关算法，具有血糖仪产品开发经验者优先；具有单片机开发智能仪器类产品、医疗仪器和人体健康监测仪器经验，熟悉单片机功能机制，编程思路灵活。 这个研究思路是上海一家美国芯片公司的股友提供的，他们长期给鱼跃医疗提供各种芯片，据他们测算，血糖仪的需求将会使得芯片销售翻倍，这意味着鱼跃医疗面对着广阔的市场，建议长线持股。 美邦服饰(002269)：渠道建设效果显现 知名的品牌服饰生产商，价值人生网股友指出公司渠道和品牌建设还是显现出了效果，一季度大幅提升盈利。产品定位偏向于中低端，价格有优势，如果能占领未来的农村及小城市市场的话还是有看点。产品设计质量有提高，但还是不上档次，需要再磨练。 公司产品设计人才引进和设计理念领先优势进一步提高，品牌和产品升级带动加盟商盈利空间扩大，未来2年加盟渠道仍将维持20%以上增长。公司的直营标准化程度显著提升，学习型组织的优势继续彰显。 价值人生网股友认为，公司产品设计、品牌理念的提升为国际市场开拓积累力量，参考国际竞争对手，公司未来国内市场进入成熟期仍将维持至少20%的增长速度，但从估值角度观察，目前公司目前估值不低，能否突破前高，恐怕还是要公司的盈利改进能力了。 建议暂时观望。 S仪化(600871)：芳纶1414是新利润点 中石化旗下的未股改公司，价值人生网股友指出，化工板块的复苏，现有估值较合理，且流通盘A股才2亿，股改题材一般，大股东动力不足。 未来看点： 第一， 芳纶1414的量产，肯定要大力发展，属于军用品，且国内除了烟台氨纶，无其他企业有技术。 第二， 高强度聚乙烯的千吨项目。 目前估值并不便宜，建议回避。 ST汇通(000415)：项目资源充足 ST汇通(000415)上周5晚发布公告，渤海租赁拟与芜湖建投、美的集团共同联合筹建皖江金融租赁公司，目前已获得银监会同意。渤海租赁计划出资16.5亿元，持有皖江金融租赁55%股权。 我们认为，继渤海租赁的内资租赁牌照之后，公司再获一张金融租赁牌照实属不易，截止2010年末国内一共仅发放了17家金融租赁牌照，可见银监会对渤海租赁经营能力的高度认可。公司未来将有望从以下四方面受益：1)融资成本降低；2)财务杠杆提升；3)项目资源支持；4)税收政策优惠等。 项目资源无忧。2010年芜湖市实现GDP1108.63亿元，同比增长18.2%，经济总量、增速分别位居安徽省第二、第一位。皖江金融租赁的第二大股东芜湖建投(拟持股33%)直属芜湖市人民政府领导，可为皖江金融租赁提供丰富的项目支持。综合考虑公司盈利的高成长性、A股租赁类公司的稀缺性，我们认为，公司合理估值为17~19元/股，对应2012年25~28倍PE，维持“买入”评级。 一致药业(000028)：抗菌素严管受益者 深圳的医药股，由于未来抗菌药物的使用将更加合理，抗菌药物滥用将得到遏制。新的抗菌药物管理办法征求意见稿更多的是从临床的角度去管理抗菌药物的使用，这将从根本上逐步解决抗菌药物滥用的情况，在基层过度使用抗生素的情况也将得到一定程度的遏制，我们预计整体抗菌药物使用将逐步受限，但其中抗菌效果好，没有产生大面积耐药性的抗菌药物仍然有较大的增长空间。抗生素企业将出现结构调整。合理使用抗生素成为主流以后，在临床上，耐药性将成为使用抗生素的风向标，这也将促进企业对产品进行结构调整。抗生素生产企业众多，根据品种情况影响不一，建议优先考虑配置影响较小的一致药业。 |
