传闻：兴发集团（600141）未来大股东将磷化集团注入上市公司 点评：发集团昨天公告大股东获得磷矿开采权，并将会注入上市公司。此消息受到市场追捧，该股昨日大涨7.18%。居A股涨幅前列，并成为涨幅最大鄂股。 公告称，宜昌市政府将市国资委持有的磷化有限公司的95.9%股权全部转让给宜昌兴发集团，重组后将磷化有限公司下属的树崆坪和店子坪磷矿采矿权（可利用磷矿资源储量为6026.02万吨）作为资本金注入宜昌枫叶化工有限公司。公告强调，重组后宜昌兴发集团将上述采矿权相关资产注入上市公司的承诺不变。 近日，湖北省政府出台相关意见，提出设立省级磷矿规划区，并要求从今年起，除省级地勘基金项目外，暂停磷矿规划区内所有矿种探矿权采矿权审批。业内人士预测，云南也可能出台相关“限采”措施，磷矿地区保护性开采或将在全国推开。这让注入磷矿的兴发集团价值获得提升。 储量预计增两成。根据公告，经国土资源部批准，树崆坪磷矿、店子坪磷矿采矿权向宜昌枫叶公司转让变更手续已完成，2011年7月28日宜昌枫叶公司已取得新证。宜昌兴发集团收购磷化有限公司股权事宜预计在2011年8月31日前后完成。 重组后，宜昌兴发集团将上述采矿权相关资产注入兴发集团的承诺不变，但由于本次重组面临矿山原有关闭企业补偿兑现等历史遗留问题，相关资产何时注入尚不能确定。据华泰联合分析师测算，这两个磷矿的生产规模分别为80万吨/年和125万吨/年。谨慎预计产能在2013年释放，假设未来上市公司拥有宜昌枫叶化工51%股权，兴发集团磷矿权益产能将在现有200万吨/年基础上增长约50%。 华泰联合分析师测算结果还显示，两个矿山可利用磷矿资源储量为6026.02万吨。若注入上市公司，假设未来上市公司拥有宜昌枫叶化工51%股权，将在兴发集团可现有采储量约1.4亿吨基础上增长21%。海通证券(加入自选股)分析师的测算结果则显示，未来注入兴发集团的磷矿储量至少约2947万吨，如果枫叶化工不再存续，注入兴发集团的磷矿储量约5779万吨。 传闻：双环科技(加入自选股)（000707）氯化铵保持强劲上行势头，随着价格的不断攀升，目前市场价格已达到今年的制高点，主流出厂报价：湿铵950-1120元/ 吨，干铵990-1170元/吨，由于市场货源供应紧张，后市预期较好，部分乐观心态预计9月份之前市场都在高位上运行。 点评：双环科技周四在深交所上市公司投资者关系互动平台上表示，目前氯化铵产品供不应求，其价格有所上涨，但暂难估计其涨幅。 由于纯碱价格持续攀升，鄂企化工股双环科技赚得盆钵满满。双环科技公告，预计上半年公司净利润同比暴增511.73%-576.12%。公告披露，预计 2011年1月1日至6月30日归属于上市公司股东净利润为赢利17637.54万元-19494.12万元，比上年同期增长 511.73%-576.12%。原因是公司生产的纯碱从二季度初到目前为止，上涨幅度为28%左右，由1650元/吨左右上涨至2100元/吨左右。本轮价格上涨，主要是受到生产企业电力短缺等因素导致产量下降的影响。公司所受影响不大，产量维持稳定，产品价格上涨持续性有待观察。 公司提醒，从历史上看，纯碱价格波动性较大。公司目前权益产能为180万吨，每吨纯碱价格的变动直接影响公司业绩，价格上涨或下跌对利润的影响较大。 2010年公司纯碱产品平均销售价格为1346元，毛利率为31%。 市场对公司2011年度EPS一致预测值约为0.3元/股，而根据公司2011年中报业绩预告，公司中报EPS约为0.38-0.42元/股，超出市场预期，我们对此预测值作年化处理，公司目前股价对应11年市盈率约为10X-11X，估值偏低。 |
