传闻：柳化股份（600423）关注资产整合动向
点评：柳化股份去年主营收入20.88亿元，同比增34.4%，净利润5670万元，对应每股收益0.14元，收益低于市场预期，主要原因在于原料煤涨价和系统低负荷运行的影响成本上升，幅度高于产品价格的上涨。 公司发布2011年中报：公司实现营业收入131，842.55万元，同比增加35.43%，实现营业利润3，897.29万元，同比下降22.96%，实现净利润3，514.02万元，同比下降24.97%，其中归属于母公司所有者的净利润3，272.49万元，同比下降29.63%，每股收益为 0.08元，业绩低于市场预期。但公司经营能力出现底部回升，总资产周转率和存货周转率分别从2009年底部回升至0.5、4.9。公司ROE水平从 2009年的1.5%的历史最低显著回升至4%。
公司每年耗煤量约为130-150万吨。煤炭占公司总生产成本约50％-60％。未来煤炭供给将日趋紧张。公司持有90％股权的贵州新益矿业煤炭资源为：地质储量6603万吨，可采储量为4570万吨。2009年7月，公司控股子公司贵州新益矿业有限公司收购贵州兴义凹子冲煤矿有限公司60%的股权。
目前凹子冲煤矿实现安全、高效生产，新益煤矿巷道建设及地面基础设施完成，于报告期末取得试生产许可证，目前正在抓紧办理安全生产许可证和煤炭生产许可证，力争年末完成。上半年，新益矿业实现营业收入16，731.07万元，净利润505.56万元。
去年12月公司控股股东柳化集团引入战略投资者增资扩股，注册资本由目前的2.2亿元增加至4.24亿元。通过增资，集团进一步收购中成化工股权的可能性加大。该公司目前属于集团托管，具备60万吨双氧水和40万吨保险粉产能，与盛强化工有同业竞争，未来可能进行整合。 |
