一、 行业观点：产品价格延续涨势；关注环氧丙烷
(一)整体观点
未来一段时间，化工行业发展的大背景是：(1)油价小幅走高；(2)需求向好的持续性有待观察；(3)化工品价格延续回升态势；(4)煤电价格未理顺造成的缺电成为行业发展的常态。
总体上，未来一段时间，在化工品价格持续回升的过程中，将出现此消彼长的交易性机会。中长期看投资者可以考虑左侧配置。
(二)子行业观点
环氧丙烷：中期看产业格局利于价格反弹；短期看成本推动价格上涨。
 上周，环氧丙烷小幅上涨3.3 个百分点，价差扩大7.7 个百分点。由于国内和进口货源均偏紧，以及下游海绵等需求领域逐步进入旺季，在行业供求平衡或供给偏紧的背景下，需求复苏有望推动产品价格快速反弹。可关注滨化股份的中期投资机会。 聚醚：海绵将进入旺季；环氧丙烷推涨聚醚价格 己二酸：供大于求的局面将加剧；需求关键看内需 氯化铵：短期供给或继续偏紧，价格有小幅冲高可能 环氧氯丙烷：短期反弹，持续涨价动力不足 二、 数据跟踪 基础化工继续跑输大盘 原油、天然气价格下跌；煤炭价格平稳；棉花价格微跌 化工品价格稳中有涨，价差保持平稳；关注环氧丙烷 三、 广发化工投资组合 长期组合：久联发展；金发科技；烟台万华；纳川股份。 中短期组合：滨化股份。 四、 行业动态 (1)湖北省暂停磷矿规划区矿权审批；(2)中国国际黄磷市场主导地位正在改变；(3)合成橡胶厂抱团减产丁二烯价回落；(4)顺丁橡胶：强劲走势难以持久；(5)需求强劲供不应求致钛白粉价继续飙升。 五、 风险提示 原油价格剧烈波动。 |
