公司二季度实现摊薄后每股收益 0.385 元，较一季度上涨13.5%，业绩增长主要来源于煤价上涨与高家梁煤矿的逐步达产。公司本部无烟煤的产量稳定在500 万吨/年；高家梁动力煤产量340 万吨/年，全部内销。今后三年公司产能的释放主要来自高家梁煤矿和红庆梁煤矿的逐步投产：预计高家梁煤矿2012 年的产量将达到600 万吨；红庆梁煤矿设计产能600 万吨。煤价上涨是支持公司业绩增长的另一因素，预计 2011 年内销动力煤和出口无烟煤的价格将分别同比上涨20%和30%。预计 11-13 年，公司的EPS 分别为1.40 元、1.61 元和1.81 元鉴于公司外销比重较大，可依照国内外煤炭价格差异灵活调整销售策略，应享有一定估值溢价，给予22 倍PE，目标价30.8 元，维持“持有”评级。
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