险资仓位下降6.82% 险资券商换筹显露二季度调仓路线图（附股）
编者按：随着半年报的披露进入密集期，而机构投资者持仓变化成为市场关注的焦点。《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，截至7月26日，沪深两市共有113家公司披露了半年报，二季度险资加盟11家公司的前十大流通股东，累计持股8887.57万股，较上期仓位下降了6.82%；而券商入驻17家公司的前十大流通股东中，累计持股3760.25万股，较上期增长50.53%。本版今日对险资、券商在二季度持仓变化进行深度梳理，挖掘相关个股的投资机会。
券商 二季度新进9只个股
《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，截至7月26日，二季度券商进入17家上市公司前十大流通股东行列，累计持股数为3760.25万股，较一季度末的2498.01万股上升1262.24万股，增幅高达50.53%；二季度末券商累计持股市值为10.34亿元，较一季度末增加了5.21亿元的资金，增幅63.30%。显然，券商二季度对A股加大了投资力度。此外，二季度券商新进9只个股，对6只个股进行继续加仓。
继续加仓6只个股
从个股角度来看，目前券商重仓的17只个股中，二季度新进9只个股、退出9只个股，二季度继续加仓6只个股、减持2只个股。其中，二季度新进队伍中，青松建化(600425)（857.80万股）、东方铁塔(002545)（470.96万股）、滨化股份(601678)（220.00万股）、顺络电子(002138)（200.00万股）和西南药业(600666)（130.07万股）等5只个股二季度券商持股数量超100万股。
比较典型的是青松建化，二季度末的前十大流通股股东中，9家机构合计持有5841万股，较上期为5442万股上升399万股，增幅为7.33%；二季度持仓的9家机构中，1家为券商，其他8家皆为基金。其中，新增股东有7家，光大证券(601788)新进857.80万股，占流通股的1.79%，位居第三；而长盛同庆基金和中邮核心基金本期分别减持100万股和66万股，股东人数较上期增加20.81%，筹码较上期有所分散。公司表示，青松建化上半年实现营业收入9.15亿元，同比增长30.32%；实现净利润1.90亿元，同比增长54.50%；每股收益0.397元。公司利润增长的原因是，上半年由于对口援疆和疆内投资规模扩大，水泥、建材等产品量价齐升，公司各项业务表现良好，毛利率均出现不同程度提高。其中，水泥业务毛利率为34.18%，同比增加0.89个百分点。水泥制品业务毛利率为27.70%，同比增加4.04个百分点。化工业务毛利率为26.73%，同比增加4.02个百分点。华泰联合表示，青松建化的半年报低于预期，成长性不改。虽然下调了公司今年业绩预测，但考虑到未来几年新疆旺盛的水泥需求以及公司规模的快速扩张（在建和规划项目全部建成后总产能将达到2100万吨），仍然维持"买入"评级，目前股价对应的2011－2012年市盈率分别为17.1倍和13.5倍。
从继续增仓的个股来看，券商二季度继续对6只个股实施了加仓行动，这些个股分别为乾照光电(300102)（增仓235.34万股）、昊华能源(601101)（增仓168.01万股）、杰瑞股份(002353)（增仓110.51万股）、桐君阁（增仓49.43万股）、老板电器(002508)（增仓37.90万股）和三维工程(002469)（增仓6.28万股）。
比较典型的是乾照光电，二季度的前十大流通股东中4家基金、2家券商合计持有1578万股(上期4家基金、2家券商合计持有569万股)，占流通盘27.43%，（上期为26.75%），股东未变化均为增持。其中，航天证券持股数为207.49万股，较上期增加141.74万股；中信建投证券持股数为155.19万股，较上期增加93.59万股。二季度股东增持主要原因是公司于5月6日实施了每10股转15股派5元的分配方案。公司表示，上半年公司实现净利润为8787.36万元，同比增长45.68%，实现每股收益为0.3元。公司主营业务保持稳定增长，实现营业收入1.8亿元，比上年同期增长40.27%。其中公司芯片收入16771.77万元，同比增长47.44%，营业收入增长主要是因为扬州子公司生产规模扩大，营业收入同比大幅增长。公司将于第三季度完成今年扩大产能目标。国海证券表示， 乾照光电形成了"四元系红、黄光LED芯片+砷化镓太阳电池外延片"的极具竞争力的产品组合，"两条腿"走路，完美布局降低了市场波动风险。2011年上半年公司经营情况符合预期，毛利润稳中有升，达到63.69%。随着下半年设备调试的完成，产能将加速释放。上市扩产项目全部达产后，公司将成为国内最大的LED红、黄光芯片厂商。未来2-3年，公司有望保持超过50%速度成长。预计2011-2012年公司的每股收益分别为1.06元、1.41元，维持"买入"评级。
7月10只重仓股股价上涨
从二级市场走势来看，目前券商重仓的17只股票中，7月股价实现上涨的个股有10只，占比58.82%。事实上，7月份A股出现震荡整理的走势，上证指数下跌2.14%，而券商重仓股平均涨幅为5.31%，券商重仓股市场表现明显强于上证指数走势。
具体来看，目前券商重仓的17只股票中，而朗源股份(300175)（49.57%）、三维工程（28.25%）、乾照光电（13.21%）、东方铁塔（11.32%）、杰瑞股份（6.61%）等5只个股月内涨幅均超5%。比较典型的是朗源股份，该股月内股价狂飙，最新股价为25.86元，月内涨幅高达近50%。二季度的前十大流通股东合计持有663.83万股（上期为307.76万股），占流通盘的24.59%（上期为14.25%）；本期新进的嘉实稳健基金和华泰证券(601688)合计持有237万股；新进的对外经济信托-尊享权益积极策略3号持有100万股，上期无机构。公司股价飙升的主要原因是今年中期公司推出了拟每10股转增12股的分配预案。公司表示，今年上半年，公司实现营业收入2.36亿元，较上年同期增长36.48%；实现净利润2670.16万元，较上年同期增长21.69%；实现每股收益0.27元。今年上半年，公司业绩增长的主要原因是其主要产品销售数量增加、销售价格提高所致。报告期内，公司苹果类产品实现销售收入1.15亿元，同比增长27.92%；葡萄干类产品实现销售收入1.08亿元，同比增长43.53%。(.证.券.日.报 .任.小.雨,袁.辉) | 
