东兴证券研究报告指出，公司目前运营老板和名气两个品牌，分别定位于高端市场和中低端市场。“老板”是定位于高端的厨房电器品牌，面向于中高收入人群，产品售价和毛利率显著高于行业平均水平，也是公司销售收入的主要来源。“名气”是公司的中低端品牌，定位也非常适合未来的保障房市场。 公司重视研发投入，通过产品功能和工艺上的不断完善来提高产品的竞争力。上半年共开发出17款新产品，其中节能环保型吸油烟机新品获得“绿色电器”的美誉。公司的油烟机和燃气灶的市场销量稳居第一梯队，其中欧式油烟机的市场份额在行业名列第一。油烟机和燃气灶占公司销售收入的份额约为55%、30%；消毒柜产品基数较低，增速较高；小家电产品主要定位高端；公司还加大了一些嵌入式电器的推广，如电烤箱、电蒸汽炉等。 预计公司2011年、2012年EPS分别为0.72元和0.92元，对应PE为24.6倍和19倍。2011年30倍PE较为合理，六个月目标价21.6元，首次给予“推荐”评级。 |
