招商证券：良性行情基础犹存

　　昨日沪深两市呈冲高回落态势。消息面上，美国总统奥巴马称美债务谈判上限获得进展，受此激励美道指大涨近2%，周边市场向好对A股行情稳定有利。但A股有着自身运行的内在规律，昨日未能跟随周边市场同步上涨而呈冲高回落之势就是证明，由于前期诸多利空因素影响并未消除，银行地产等权重板块集体呈现弱势，但上证2780点附近明显具备一定支撑，因此尾市指数上行收出下影线。

　　短期市场仍有震荡要求，而7月22日为时间周期窗口应关注市场表现，或有选择方向可能性。市场不缺乏热点，板块轮动是维护良性行情的基础，下半年市场结构性行情仍值得期待。