■东方证券：
森源电气（002358）
业绩增长高于预期
投资要点：公司公布2011年半年度业绩快报，公司今年上半年实现营业收入2.79亿元，同比增长30.22%，净利润4971.09万元，同比增长61.59%，对应的EPS为0.29元，超过我们此前的预期。
公司通过提升品牌实力，加大营销力度，在省外市场和国网市场均取得突破。同时城农网改造加速、工程用户电气化改造也为公司提供良好的发展环境。总体上，上半年传统业务估计增长23%-25%，超出我们原来预期的20%的增长，为整体业绩超预期做出积极贡献。
投资评级：我们给予公司2012年30倍PE，对应目标价为29元，维持公司"买入"评级。
■方正证券：
电广传媒（000917）
有线、创投双轮驱动
投资要点：公司2011年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为39029万元-43032万元，同比增速达到1850%-2050%，超出市场预期。公司业绩的提升主要受益于有线网络业务的大幅增长和创投项目减持收益。
有线网络业务成为公司营收最主要的来源。随着双向化网改的推进，未来几年公司增值业务有望保持高速发展的态势。三网融合表面上停滞不前，但其实对于广电系统而言，是赢得了战略缓冲期。而公司旗下华丰达具备省外整合所需的资金、运营以及基础平台优势，面临对外扩张难得的历史机遇期。
投资评级：我们认为，公司是国内有线电视网络运营商中最具成长空间的投资标的，是A股市场稀缺的基金管理业务为主营业务之一的公司。维持"买入"的投资评级。
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