金晶科技(600586)：余热发电专业管理
□中投证券 李凡 王海青 公司以5800万元转让余热发电项目，并以合同能源管理模式合作。此次转让项目实质上是让天壕科技公司进行项目运营管理，公司每年支付节能服务费，20年后相关资产仍由公司自己管理，合作模式类似于融资租赁。由于天壕科技本身是专门从事余热发电项目的专业公司，本次合作能够使人员与技术发挥其优势。维持“推荐”投资评级。预计公司2011年-2013年的每股收益 为0.55元、0.70元、0.96 元。维持对公司“推荐”的投资评级。 群兴玩具(002575)：优势产品稳步增长 □招商证券 王旭东 濮冬燕 公司的发展目标是，电动童车力争成为国内第一品牌，公司将形成以童车为龙头，童车、电脑学习机为重要收入和利润增长来源，电动车、婴童玩具等其他优势产品稳步增长并进的业务态势。预估2011年－2013年每股收益为0.54 元、0.67元、0.80元，同比分别增长24.7%、24.6%和19.7%。公司2011年一季度收入1.29亿元，同比增长6.23%，净利润1876万元，同比13.4%。 江淮汽车(600418)：轿车出口增幅高 □平安证券 王德安 余兵 由于公司最主要的利润来源MPV、轻卡盈利水平的下滑，预计公司2011年利润将受到较大拖累，但同时公司出口增幅高、轿车产销规模上升且其自配比例提高。综合测算，下调公司2011年、2012年每股收益分别为1元、1.27元。目前动态市盈率为11倍，显示市场对公司业绩波动有所预期。维持对其“推荐”评级。 |
