铁汉生态是国内生态修复业务的开拓者和技术领先者，园林绿化行业的区域龙头，具备很强的跨区作业能力，是国内极少能在两个领域并重发展的企业。大运会于今年8月份开幕，公司作为深圳的园林龙头企业，预计将显著受益，今年业绩增长有保证。我们预计公司在手订单充沛，同时超募资金达到2010年收入的1.97倍，未来有望凭借资金优势实现加速增长。在行业高景气的情况下，公司凭借优秀的管理和充沛的资金，园林绿化业务也有望实现连续若干年的高速增长，预计2011-2013年EPS为2.12元、3.44元、4.63元，两年CAGR为47.68%，给予2012年25-30倍PE，合理价格区间在86.00-103.20元，首次给予“买入”评级。
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