上半年A股市场月交投水平跟随市场的冲高回落呈现出先增后减的趋势。截至6月底，两市股票基金权证交易总额达到24.55万亿元，同比略增4%，环比则出现明显下降。券商交易佣金下滑虽有大有缓解，但受限交易规模，1到6月全行业入账交易佣金488亿元，同比降3.6%。 聚源数据统计显示，今年1到6月，两市股票、基金、权证交易总额为24.55万亿元，同比略微增长4%左右，同去年下半年相比则大幅下降近25%。其中，上半年两市股票交易额共计24.22万亿元，基金、权证成交额分别为780.94亿元和2554.10亿元。 整体看来，上半年两市股票交易额也随市场呈现先增后减的态势，3月市场量价齐涨，交易额6.1万亿元为上半年的最高水平，此后三个月市场交投呈现逐月下降，6月3.13亿元的交易规模为近12个月的最低水平。 撇除节假日因素，从日均交易情况看，二季度4、5、6三个月两市的股票、基金、权证日均成交额也持续呈现环比回落，在5月日均交易额1635.48亿元的基础上，6月日市场日均成交额再度下降为1526.13亿元，同样为近12个月的新低。 为规范经纪业务的无序竞争，去年中国证券业协会出台《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》并于今年起实施，券商研究机构认为，其实施效果好于预期，今年来典型证券公司的月度佣金率环比已企稳。 佣金下滑趋势有所缓和不改券商经纪业务“荷包吃紧”尴尬局面。如果按照全行业股票交易收取0.1%的佣金、基金和权证收取0.1%和0.04%的佣金估算，按照前述市场交易规模，1到6月券商行业仅入账经纪业务佣金收入487.99亿元，这一收入规模比去年同期的506.37亿元下降3.6%。上半年，仅3月券商佣金规模超过100亿元，6月证券行业仅入账交易佣金63.27亿元，再创年内新低。 但从中长期看来，对佣金费率降幅趋缓的一致判断，仍使分析人士对券商经纪业务的经营趋势显示出乐观的态度。 国泰君安证券分析师梁静分析，从季度数据来看，上市证券公司1季度平均佣金率为0.089%，环比降低近3%，但降幅已经趋缓，从近几个月的情况看，佣金率竞争最坏的时候已经过去。 国泰君安判断，2009年以来佣金率加速下滑的态势已不再；而短期来看，基于佣金自律的可持续性、以及券商佣金率已快速接近成本佣金率的判断，佣金率继续企稳是可以期待的。另一方面，证券公司目前已开始尝试的差异化竞争若能够显现成效，也将对佣金率有着较强的支撑。 银河证券分析师叶云燕也表示，未来随着资本市场多角度扩容、居民财富增加及创新业务的层出不穷，经纪业务规模将会进一步飞跃，预计2011年日均股基交易额不低于2400亿元。
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