黄金价格的短时下行风险

　　展望2011年接下来的美股走势，我们认为美股在6月底和7月初会面临震荡回调的压力，建议投资者采取防御性策略。但二季度美公司季报公布开始，会对美股有利好的刺激。美元指数长期趋势走弱，但短期地缘政治风险、欧债危机及其他突发事件引发的避险需求可能会在短期内提振美元走强，投资者可把握短线波段操作的机会。我们在通胀的大背景下重申对黄金走势的看好，提醒投资者把握经济政策推出前后存在的机会(如美联储推出新的宽松措施，通胀预期攀升但经济情况并未好转)，并注意实际通胀低于预期通胀情况下黄金价格的短时下行风险。