【大势研判】 市场延续了上周的弱势走势，周一早盘低开低走，加上准备金率上调后的缴款日，市场更是在紧缩的背后，显得更加低迷，全日成交继续保持萎缩，沪市成交低于700亿的市场成交，两市市场的氛围显得格外的低沉，盘面涨跌停的家数相当，市场在持续下跌走弱中仍显示出较强的活跃度，虽然盘面上看没能形成集体的板块热点，但就持续下跌背后，市场短期技术超跌以及指标背离，市场存在较强的反弹预期。 技术面看，市场在跌破年线后，依旧维持低位的震荡盘面，加速的下探，并未能在成交量的萎缩中见到市场的底部特征，指标空头排列以及市场在年线下方的的弱势格局吗，短期内仍需要时间的消化和整理，短期技术指标的超跌背离短期内反弹预期强烈，但后市仍旧需要关注成交量的变化。预期市场偏弱的盘面，依旧需要谨慎面对，操作上不急于进场操作！ 【宏观聚焦】 1 、银行间市场利率创2月以来新高 资金紧张或延续 6月15日以来，各资金利率指标全线上涨。以质押式回购利率为例，20日有多个期限回购利率升破7%，达到2月以来阶段性峰值。其中，隔夜回购加权利率升至6.92%，7天回购利率达7.51%。跨月跨季品种同样保持上行势头，14天、21天与1个月回购加权利率均涨至7.5%以上高位。银行间拆借利率与上海银行间同业拆放利率也出现类似走势。 【点评】在央行的投放安排下，未来资金利率继续向上空间有限，但考虑到短期缴款影响与季末考核因素，流动性紧张局面不会很快缓解。进入7月，市场资金状况估计难有大改善。资金紧张局面，利空A股。 2、上市银行两千亿次级债蓄势待发 成本或大幅提高 根据测算，未来工商银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、中信银行等多家上市商业银行均存在次级债发行空间。按照今年一季度商业银行资本充足率计算，理论上16家上市商业银行未来次级债发行空间将在2400亿元左右。 【点评】随着货币政策持续收紧，市场利率不断攀升，商业银行会尽早安排次级债的发行计划。次级债的密集发行，将对市场资金面产生重大影响，利空A股。 3、国内动力煤价格已连涨三周 焦煤开始受各方关注 目前秦皇岛港大同优混905元/吨，环比上周上涨10元/吨，其他煤种价格稳定。国内动力煤价格已连续三周保持上涨，上周国内动力煤价格涨幅为1.2%，涨幅有所加大，此前两周涨幅分别为0.6%及0.2%。正是受动力煤整体价格上涨影响，京唐港区动力煤价格也出现上涨。 【点评】近期煤价出现反弹，但受国家宏观调控影响，未来煤价上涨幅度有限。动力煤价持续上涨，为A股煤炭股提供做多基础。 4、各地医药流通规划9月底前上报商务部 商务部市场秩序司药品流通处处长王胜利日前在第五届生物产业大会上，就“十二五”全国药品流通行业发展规划纲要进行深度解读。据他介绍，各地制定的药品流通规划将在9月底前报备商务部。商务部希望借此了解各地实施全国《规划纲要》的最新情况。 【点评】各地医药流通规划的上报及实施，利好A股相关医药上市公司。 【环球财经】 道琼斯工业平均指数，收于12080.38点，涨幅0.63%； 纳斯达克综合指数，收于2629.66点，涨幅0.50%； 标准普尔500指数收于1278.36点，涨幅0.54%。 纽约原油期货收盘上涨0.3%，纽约黄金期货收盘上涨0.2% 报1542美元 |
