公司盈利模式由钢结构施工承包商向钢结构集成服务商转变，未来将积极拓展多层商业钢结构集成建筑业务。考虑到钢结构建筑的诸多优势，该类业务前景良好，预计可迅速推广。同时，公司新订单情况良好，预计2011年合同额同比可保持稳步增长。公司连续5年位居行业第一，品牌已获认可，具备一定的议价能力。另一方面，公司毛利率随着盈利模式转型将逐步提升。预计公司2011-2013年EPS分别为0.55、0.69和0.90元(转增后)，以当前股价计算对应的PE分别为19倍、15倍和12倍，由于钢结构行业仍处景气周期，公司作为建筑钢结构龙头且盈利模式转型应获得估值溢价，给予公司2012年25倍PE，对应合理价值达到17元，首次给予“买入”评级。 |
