| 武汉中商的门店中很大一部分都是自有物业，这是该公司的优势之一，大量的自有物业可以大大减少租金费用，同竞争者相比具有一定的成本优势。同时，这些商业物业也具有一定的重估价值。 在武汉市的四大商业上市公司中，鄂武商、武汉中商、武汉中百均被纳入武商联旗下，目的是以武商联为平台进行资产整合，我们认为在未来的整合过程中，武汉中商有被边缘化的风险。主要原因在于，武汉中商旗下的商业资产优势不突出，百货业态无法同鄂武商相比，超市业态无法和武汉中百相比，因此，在重组过程中，公司极有可能被边缘化。 我们预计武汉中商08年、09年的EPS分别为0.21元、0.32元，动态市盈率分别为30倍、20倍。我们给予“谨慎持有”的评级。 |
