| 国泰君安首席经济学家李迅雷：或许下半年货币政策将维稳 今日央行数据显示，5月人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元。广义货币(M2)余额76.34万亿元，同比增15.1%。尽管新增贷款远远低于市场预测的6000亿，国泰君安首席经济学家李迅雷表示，信贷数据显示狭义货币M1回落幅度较大，显示出中国经济增速下滑态势明显。 5月份狭义货币M1余额26.93万亿元，同比增长12.7%，分别比上月末和上年同期低0.2和17.2个百分点，近月来M1增速持续下滑以及引起关注。 不过李迅雷认为，目前央行货币政策不会调整，或许下半年货币政策将维稳，而放松将会出现在明年。他指出，由于市场利率提高，央行为了发行央票对冲流动性或将被动提高利率。预计窗口期在6-7月份，而另一回收流动性的工具存款准备金率也将被使用，但是再提高的空间有限。 5月份外币存款增加11亿美元，同比多增50亿美元。外币存款余额2391亿美元，同比增长17.1%；而5月外币贷款增加130亿美元，同比多增146亿美元。外币贷款余额4981亿美元，同比增长21.2%。 对此，李迅雷认为，有可能是人民币贷款成本太高了，一些海外业务的企业调整开始贷美元。 数据显示，5月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.93%，比上月上升0.77个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.03%，比上月上升0.81个百分点。 中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，"治理通胀的常规手段是加息、货币升值，过去半年我们也是这么做的，但并没有解决问题，并没有减轻或者化解，反而更严重。"她指出，现在的经济循环超出了过去三十的积累，财富积累到一个程度，大家的投资需求增加，要做的不是再进行加息或者其他货币手段，而应该丰富产品。 |
