研究结论 中国经常会东边日出西边雨，旱涝灾俱存，今年长江中下游地区甚至还出现了旱涝紧接的状况，究其原因，主要在于中国的水利相关投资建设历史欠账太多。通览相关产业，我们认为水泵、节水装备以及输水管道等装备必将因水利投资进入上升通道而迎来高景气周期。 水利投资离不开水泵，抗旱救灾以及开发新水资源必是先行装备开采地下水是面对旱情以及南方地区开发新兴水资源最有效的解决方案；全球变暖，各种规模旱情的发生频率进一步提高，不仅涉及农业用水，还危及生活用水。水泵的区域性需求必将提升。预计十二五期间，水泵行业的国内市场容量将达700 亿，年均增速预计可达15%。 阳光政策沐浴，节水设备成宠儿节水设备主要用于农田节水灌溉中，不仅可以节约水资源，还能达到粮食增产的目的。中国水利部对于未来的农田节水灌溉规划中指出，到2020 年高效节水灌溉面积将从目前的1.7 亿亩提高至2.7 亿亩，增长1 亿亩。我们预计十二五期间新增高效节水设备的市场需求就将达到约800 亿，年均增速将高达20%。 调水工程以及供排水需求大，管道行业顺水利投资之东风。 中国水资源区域分布相当不均匀，全国大规模调水工程仍在进行。而地方亦受区域水资源分布困扰，相应的调、供水工程仍将扩大管道行业需求。同时，在城市化进程中，市政建设的供排水工程对管道行业的长期需求提供了保障。 我们测算，十二五期间管道行业的整体市场容量将达575 亿元，年均增速将至少15%。 风险提示： 由于国内通货膨胀高企，中国经济走势不确定增强，国内宏观政策偏紧，诸多水利装备行业以小市值上市公司为主，扩张中面临潜在的资金压力。 建议关注相关上市公司： 利欧股份(未评级)，新界泵业(未评级)，南方泵业(未评级)，大禹节水(未评级)，新疆天业(未评级)，国统股份(未评级)，青龙管业(未评级)等。 |
