进入年中，中国经济再度进入“慢速增长区”。工业增加值减速、工业库存上升、发达经济体面临下行风险，都引发了中国货币政策是否已经“超调”的担忧，并有很多市场人士建议央行减缓目前的紧缩步伐。 分析认为，尽管经济增长有所减缓，但通胀以及通胀预期继续恶化，表明需求仍然较为旺盛，也表明中国经济仍然处于上升轨道中。在经济上升以及价格水平上涨的双重上升周期中，央行仍应保持货币紧缩政策倾向。 目前存在的经济下行因素主要来自于对于工业增加值减速的担忧，在采购者经理指数(PMI)出现持续疲软后，市场开始担心中国经济存在“减速”的风险。与此同时，工业增加值似乎也出现了一定的减速迹象。 对于工业数据相关数据的总体研判，业内人士认为，中国经济并不存在较为明显的下行风险。而外部经济的下行风险，在很大程度上也被过度解读。从发达经济体的整体表现来看，欧洲经济在德国和法国的推动下，尽管受到债务危机的困扰，但整体表现较为稳健，而美国尽管各项数据表现不佳，但私人需求却没有明显的下滑趋势。发达经济体仍然保持较为正常的经济增长，因此，市场对“二次探底”显得有些过虑了。 |
