市场的整体风险在不断释放，利空一一兑现，对于汽车行业，最大的利空就来自于销售增速的下滑，我们认为目前行业的估值水平已经充分反映市场对销量的悲观预期。一旦销量在二季度末企稳，并开始逐步好转，行业整体估值就存在修复的机会。今年以来，市场对于汽车行业整体预期的变化是明显的，行业底即使还没有出现，我们认为预期底部已经出现，从投资的角度，行业整体的风险正在减小。 投资风格上，搏反弹选小盘，看中期选大盘。细分板块中，我们更加看好优势汽车零部件和增长情况良好但估值已低的乘用车企业。零部件行业推荐盈利能力较强的公司：潍柴动力，松芝股份。尽管今年整车企业的盈利能力将出现一定下滑，但在细分市场，销量和利润会出现明显分化，我们看好谱系完整，整体竞争力较强的整车企业：上海汽车、江铃汽车。 上周整车行业强劲反弹，乘用车行业反弹力度最大 上周汽车板块特别是整车板块表现强劲，尤其是乘用车板块反弹达到5.74%，客车板块反弹幅度也达到了4.62%，货车板块上涨2.91%，零部件板块表现相对较差，上涨0.94%。 汽车行业重点信息概览 (1)五月新车扎堆上以品质夺销量年底见分晓； (2)中国汽车经销商百强出炉； (3)中汽研公布5 月产销数据，产销双降，刚性需求被看好； (4)下半年政策或促进商用车市场增长； (5)丰田公布震后生产计划预期年产700 万辆。 重点公司信息速递 (1)长春一东公告离合器生产能力技术改造项目；(2)东安动力公布5 月份产销数据； (3)中原内配正式成为意大利菲亚特动力供应商；(4)江淮汽车5 月份销量增速回升； (5)江铃汽车公布5 月产销数据；(6)宇通客车公布5 月份产销数据。 |
