君子之三：医药生物中药材价格大幅上涨 目前，有36家医药生物类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，京新药业（002020）、紫鑫药业（002118）、鱼跃医疗（002223）等10家公司发布了预增公告；亚太药业（002370）、上海莱士（002252）、九安医疗（002432）、信邦制药（002390）、汉森制药（002412）等5家公司发布了续盈公告；新和成（002001）、海翔药业（002099）、信立泰（002294）、仙琚制药（002332）等20家公司发布了略增公告，ST东盛（600771）等公司发布了扭亏公告。 5月5日，商务部发布《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》，明确了行业发展的目标和任务，并提出实施的保障措施，将有利于规范行业的进一步发展，对大型流通企业构成重大实质性利好。同时，十二五规划发展目标制定，行业集中度有望提高：目标直指形成1-3家销售额过千亿的全国性医药商业集团，20家年销售额过百亿的区域性药品流通企业。对此，中投证券认为，健全准入机制，鼓励兼并收购，全国性企业、区域性龙头企业将受益。 另外，本周中药材价格指数上涨4.44%，再创近年来新高。在中药材价格上涨的趋势下，国都证券认为，中药产业链上游企业或将显著受益。中药产业链上游主要包括中药材种植和贸易、中药饮片或中药配方颗粒。其次，产品多元化，对稀缺中药材资源依赖性小的企业在此轮中药材涨价中影响较小。此外，产业链完善，掌握上下游资源的中药企业也可能有较好表现。 中药材涨价的直接受益者值得关注，拥有国内最大中药材贸易市场的中药饮片龙头企业康美药业（600518）；其次是受原材料涨价影响较小的现代中药领军企业天士力（600535）；同时还可关注拥有较多中药材GAP种植基地的云南白药（000538）。此外，具有较强定价权的优质中药企业东阿阿胶（000423）和片仔癀（600436），以及中药配方颗粒的龙头公司红日药业（300026）也值得关注。 君子之四：化工仍处于快速发展阶段 目前，有76家化工类上市公司发布了2011年中期业绩预盈公告。其中，巨化股份（600160）、海利得（002206）、神马股份（600810）、氯碱化工（600618）等29家公司发布了预增公告；鲁阳股份（002088）、天原集团（002386）、德美化工（002054）、兴化股份（002109）等14家公司发布了续盈公告；江山化工（002061）、云南盐化（002053）、金正大（002470）、利尔化学（002258）等28家公司发布了略增公告；亚星化学（600319）、山西三维（000755）、*ST天润（002113）、华昌化工（002274）、*ST中达（600074）等公司发布了扭亏公告。 在5月27日举行的"十二五"石化行业发展大会上，中国石油（601857）和化学工业联合会全文发布了《石油与化学工业"十二五"发展指南》。此外有关氮肥、磷复肥、农药、电石、纯碱、涂料、橡胶、无机盐等17个子行业的"十二五"发展规划也同期发布。 "十二五"期间化工行业具备众多投资机会：短期内，随着旺季期终端需求的明朗化以及油价回调，产业链各环节可能面临一定的去库存压力。但从中长期看，化工行业整体的供需结构仍在持续的改善，"十二五"期间将具备众多的投资机会。 我们建议重点关注的领域和公司包括：一、化工新材料、精细及专用化学品领域的优势企业：烟台万华（600309）、回天胶业（300041）、巨化股份、浙江龙盛（600352）、新安股份（600596）、联化科技（002250）、新宙邦（300037）、海利得、天马精化（002453）、等；二、基础化学品及农化行业中的重点企业：盐湖股份（000792）、兴发集团（600141）、华鲁恒升（600426）、云天化（600096）、湖北宜化（000422）、等；三、新型炼化企业：沈阳化工（000698）、海越股份（600387）等；四、节能减排领域的相关企业：三维丝（300056）、三聚环保（300072）等。 另外，2011年一季度以来，全行业收入和利润增速均有快速下滑态势，且利润增速下滑幅度超过收入增速下滑幅度。下半年重点关注的子行业为，氯碱板块中具备成本优势的个股；关注国际价格传导可能带来盈利提升的磷化工和钾肥板块；关注政策或将惠及的新材料及节能减排板块。 |
