| 为拉动区域内经济，贸易保护主义抬头。我们认为，上述事件的根源主要来自三个方面：一是近年来我国汽车零配件出口已取得较快发展，出口产品的国际市场竞争力日渐提升，给国外零配件厂商带来压力；二是金融危机使欧美等发达地区的汽车消费市场陷入低迷，虽然目前有逐步回暖的趋势，但销量依然不高，国外零配件厂商面临需求萎缩的局面，经营压力较大；三是欧美等经济体承担着拉动区域内消费及生产的经济振兴任务。 根据我们和相关公司的沟通，目前上述两起事件暂时还没有对出口订单造成负面影响。从已披露的半年报来看，万丰奥威(7.69,0.20,2.67%)的营业收入同比下滑32.95%，其中出口业务收入同比下滑36.16%；青岛双星(7.66,0.70,10.06%)的营业收入同比下滑31.09%，其中出口业务收入同比下滑25.60%。如果不考虑上述事件的影响，我们预计轮胎类上市公司出口业务的改善将出现在下半年，万丰奥威出口业务的改善则出现在明年。维持对青岛双星和黔轮胎A(15.00,1.04,7.45%)的增持投资评级，其他5家公司中性的投资评级。 |
