| 大通证券认为，受益于国内3G和宽带建设投资拉动，行业09年整体迎来高增长。受益于国内3G建设大规模的启动，以及国家宽带战略实施的投资拉动，光通信设备行业09年整体盈利增长预计超过30%以上。 光通信设备未来仍有较好增长，光纤光缆行业2011年可能供过于求。未来大规模的3G无线基站都需要配置相应的传输设备，另3G跟2G相比，数据业务的传送明显增加，随着用户数和数据应用量不断增多，必将引发运营商不断增加传输设备投资。宽带接入方面，当前高带宽的数据、媒体、语音混合业务对带宽的需求在不断提高，未来xPON产品都应有很好的发展。这对烽火通信这一专注于光通信设备的厂商将迎来高速增长的时期。光纤光缆整体行业目前都是供不应求，出现了产销两旺和毛利率较大提升。随着业内厂商都在扩大产能，我们认为2011年行业可能重新出现供过于求，但2010年年行业景气度仍有望继续。2009和2010年将是中天科技和亨通光电业绩增长最快的两年。 重申中兴通讯、中天科技的"增持"评级，同时建议积极关注亨通光电、烽火通信。尽管中报业绩的超预期已促使市场上调了部分公司09、10年的盈利预期，但考虑到上述公司未来普遍存在市值管理的动机，以及当前市场对2010年仍属谨慎的预测，我们认为，标的公司09、10年业绩存在继续超预期可能。 |
