| 事件：青岛海尔(进入该股吧，新版行情)昨日发布中报，公司上半年营业收入达到166.06亿元，较去年同期(下称同比)增长-12.15%;营业利润为9.96亿元，较去年同期增长9.05%;归属上市公司股东净利润为6.65亿元，同比增长21.3%。 点评：青岛海尔是我们一直看好的白色家电龙头企业，在家电领域构建了鲜明的品牌优势，在冰箱和洗衣机市场上牢牢占据着第一的位置。从毛利率角度看，青岛海尔盈利能力表现强劲——上半年，青岛海尔综合毛利率达到26.59%，同比提高1.88个百分点。尤其是在二季度，由于毛利率达到27.79%的高水平，青岛海尔的净利率水平也达到5.73%，较去年同期大幅上升2.21个百分点。 我们认为，青岛海尔正在进入快速增长时期，海尔集团对公司定位明确，更多有效资源将投入到公司，这是未来公司走强的重要支撑点。我们上调了青岛海尔未来的盈利预测，预计2009-2011年每股收益分别为0.87元、0.99元和1.12元，对应的市盈率为17.4倍、15.3倍和13.53倍，继续维持“推荐”评级。 |
