| 广发证券11日发布南岭民爆(18.50,0.02,0.11%)(002096.sz)中报点评，给予“持有”评级，具体如下： 1、收入同比增长54%，毛利率飙升21个百分点 受益于08年8月民爆产品指导价格上调30%以及主要原材料硝酸铵价格持续走低，公司上半年毛利率高达49.2%，比上年同期高出20.9个百分点；同时，公司上半年主营业务收入同比增长54%。 2、公司在年内将维持较高的毛利水平 由于硝酸铵上游主要原材料无烟煤以及下游尿素的价格年内上升空间不大，硝酸铵价格在年内剧烈上涨的可能性较小，公司在年内将维持较高的毛利水平。 3、下半年经营展望 随着宏观经济好转和国家投资项目的进一步落实，公司下半年面临的外部环境将趋于好转。但是，由于此次国际金融危机影响较为深远，湖南省内仍有部分矿山开工不足，民爆器材产品销售市场也存在不确定性。 4、盈利预测 预计今明两年公司每股收益分别为0.650、0.725，目标价20元，给予“持有”评级。 5、风险提示 （1）安全生产事故；（2）行业竞争日趋激烈。 |
