| 摩根士丹利发表最新研究报告指出，鉴于中国经济正在复苏中，市场参与者对潜在的政策转向紧缩的担忧一直在增加。不过，中央最近一再重申了他们坚定目前政策立场的承诺。该行认为，一些市场参与者混淆了“宽松终结”和“紧缩开始”。虽然“宽松终结”很可能已经开始，但在“紧缩开始”前可能有10个月的空当。 具体来说，该行预计政策将渐进转变：目前的政策立场在年底前应大致维持不变，并在明年年初转向中性。该行断言，在明年年中前，当局不太可能推出紧缩政策，如调整基准利率或存款准备金率。 对于紧缩，高盛首席亚太经济学家Michael Buchanan和中金公司的看法均为，政策目标的再平衡，时点可能是在12月年度经济政策制定会议之后。 |
