| 今年以来，我国经济面出现不同程度的好转，对于行业来讲，食品饮料行业由于季节、居民消费水平的提高和政策因素的影响，其总体呈现经营回升的良好基本面，而就大阶段来看，中国经济及巨大的消费市场，仍将对处于行业前沿的上市公司形成良好的外部环境。目前从A股市场来看，从事食品饮料行业的上市公司较多，而细分领域有白酒、葡萄酒、黄酒、啤酒、肉类加工、果汁、白糖等各类企业，由于这些与消费、经济背景密切相关，因此在预期CPI上升和经济继续好转的情况下，积极关注其中的波动性机会仍有可为。 行业数据显示回升态势明显 食品饮料行业与消费者信心密切相关,据国际机构尼尔森日前公布的消费者信心指数显示:中国消费者信心指数二季度继续上升,从第一季度全球第10位升至第六位,可以说这为食品饮料行业的走好提供了较好基础.从行业细分领域数据发现，其销售与行业景气度回升明显。从白酒行业来看，2009年6月,白酒行业当月产量同比增速为28%,:1-6月累计增速为16%。白酒行业产量同比增速震荡上升,消费需求回升趋势更加明显。近期国家将消费税基比例调整为60-70%,目前终端市场已经出现经销商提价行为，而出厂价的调整也可能紧随其后。从葡萄酒行业来看，其生产产量同比增速连续两月提升。葡萄酒产量同比增速在5月份出现大幅增长,6月份仍然维持较高增速。行业景气见底回升态势比较明显，三季度消费旺季刺激下仍可能继续保持增长。由于8月初将公布7月份CPI指数，经济界普遍预期指数将上行，从前6个月CPI指数构成中的猪肉价格变动来看，其从底位区开始上行态势已经显现，而近期来看猪肉消费需求增速大于屠宰量提升速度也比较明显。如果在CPI上升预期下，有可能带动从事肉类加工企业价格的提升预期。另外，处于细分领域的白糖企业面临期货商品的上涨，带动相关企业销售增加的情况也非常明显;而2009年6月份乳制品和液体乳产量同比出现了不同程度的下降,但干乳制品仍然保持了8%的同比增速和16%的环比增速, 说明此行业受相关事件影响已走出最困难的阶段。 这一系列行业数据的积极信号，表明行业景气度正处于回升之中，在此背景下选择可能超预期、有望继续分享行业收益的龙头公司进行波动性机会把握，仍然可为。 重点关注资金介入较深龙头公司 从食品饮料行业品种表现来看，出现了老白干酒、古井贡等股价大幅度上涨的小盘品种，这些品种明显有资金介入，但对于投资者而言，此类品种并不适合追涨，因为这些品种的涨幅或已超越反映了行业回升幅度。从析块机会把握来看，笔者建议关注机构资金介入较深，而中期业绩继续增长的行业内品种进行低吸波段运作更为适宜。比如白酒行业中的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、张裕A、山西汾酒、青岛啤酒、燕京啤酒;肉类加式的龙头双汇发展。我们以五粮液为例，其"五粮液"品牌在2008年中国最有价值品牌评价中，品牌价值450.86亿元，居白酒制造业第一位，居中国最有价值品牌第4位。从其08年报来看，其共有84家基金机构入驻，说明主力机构介入该股极深，同时一季度EPS达到0.33元，在行业回升和价格上涨背景下，这可能出现多次的波动性投资机会。另外市场果汁饮料行业龙头的承德露露，在今年一季节无形资产的重大资产购买工作全部完成，有望提升业绩的回升与巩固，其前10大股东就有8家基金，而保险基金、证券公司也同样看好公司发展。从此类品种来看，股价并未出现疯狂的恶涨，而基本面却在发生利多效应、机构资金关注度提升的信号，因此选择资金关注度高、股价相对优质明显且龙头效应明显的行业内品种是把握波动性机会的关键。 总体来看，食品饮料板块正面临行业经营回升的背景之中，而积极关注股价相对优势明显、细分行业龙头地位突出、资金持仓关注度较高的品种，仍然可以在市场震荡之中取得较好的波动性投资机会。 潜力股关注： 五粮液(000858)(进入该股吧，新版行情)：公司具备一定的品牌优势，随着进一步推进"1+9+8"品牌战略，重点打造高中价位产品，继续使该档产品在09年销售收入和净利润得以保持继续增长，并且巩固与推广主品牌的影响力。机构资金关注度高，逢低可积极关注波动性机会。 承德露露(000848)(进入该股吧，新版行情)：公司的主营业务是饮料的生产和销售，属饮料食品行业，主要产品是植物蛋白饮料--杏仁露，是全国最大的杏仁露生产企业，年生产能力30余万吨，市场占有率90%。股价优势相对明显，今年涨幅不大，建议积极关注。 |
