| 【核心提示】鉴于新股发行改革后爆炒之风仍未见退，深交所昨日循例在新股首日上市前发出"风险警示"。深交所宣布，7月以来，已先后向中国证监会上报了40余个涉及异常交易账户，目前中国证监会已对上述账户提前介入稽查，并锁定部分涉嫌违规账户。根据深交所近期对市场的监控，在新股上市首日…。 导读： 证监会稽查40余个炒新账户 深交所对新股炒作保持高压 新股首发惊现 三高 陷阱 深交所报40余异常交易账户 违规越线或遭立案调查 深交所提醒炒新风险：家润多个人投资者99.5％亏损 国信证券动用休眠账户打新股？回应已否认 证监会稽查40余个炒新账户 鉴于新股发行改革后爆炒之风仍未见退，深交所昨日循例在新股首日上市前发出"风险警示"。 深交所宣布，7月以来，已先后向中国证监会上报了40余个涉及异常交易账户，目前中国证监会已对上述账户提前介入稽查，并锁定部分涉嫌违规账户。 根据深交所近期对市场的监控，在新股上市首日及随后交易中，仍有投资者通过大笔申报、连续申报、高价申报等手段拉抬股价，诱导其他投资者尤其是中小投资者跟风介入，造成股价大幅波动。深交所称，这类行为已成为新股上市首日过度炒作的主要风险。 据介绍，7月份以来，深交所已先后向中国证监会上报了多起投资者利用资金优势巨额申报、连续申报、拉抬股价、虚假申报和涉嫌操纵开盘价的案件。 深交所指出，7月上旬，方文艳和黄丽娟等两个账户以连续大笔申报、涨停申报、虚假申报等方式，蓄意拉抬股价。眼下，这两个账户已遭为期一个月的限制措施。 此外，深交所发现，在近期涨势最为凌厉的次新股万马电缆（002276）的交易中，有账户涉嫌以虚假申报手段操纵开盘价参考价及开盘价等。眼下，该类账户也已遭为期两个月的限制交易措施。 深交所再度强调，将继续对重大异常交易行为保持高压态势，严密监控和打击涉嫌违规行为。 被深交所列入重点监管范围的重大异常交易行为包括：虚假申报，拉抬、打压，对倒交易，自买自卖，连续集中交易，异常回转交易和涉嫌内幕交易等。 久其软件和神开股份明日上市 发行市盈率分别为36.14倍和32.57倍的久其软件（002279）和神开股份（002278）将于明日登陆深交所。 针对新股爆炒风险，深交所昨日再次发文指出，当前部分新股上市初期存在"高换手率、高波动性和高估值"的"三高"症状。以家润多（002277）为例，首日买入该股的个人投资者两周后亏损比例高达99.5%，整体亏损1.26亿元。 深交所金融创新实验室出具的最新报告显示，于7月10日上市首日买入桂林三金（002275）的个人投资者人数为26510人，两周（10个交易日）之后，有82.4%的投资者为亏损，整体亏损6480万元；首日买入家润多的个人投资者数量为25437人，两周之后有99.5%的投资者亏损，整体亏损1.26亿元。 据统计，首日追高买入桂林三金的2477位个人投资者（盘中成交价格较开盘价涨幅达到20%限制被临时停牌前5分钟买入）两周之后的亏损面高达96.33%，整体亏损983万元。 此外，该报告显示，新股上市首日买入的主要是中小投资者，其亏损金额最多，亏损账户比例很高。统计显示，在参与桂林三金和家润多首日买入的投资者中，持股市值10万元以下的个人投资者账户占比分别高达71.83%和62.69%，亏损账户比例达到81.83%和99.86%，合计亏损2743万元和4790万元。 深交所强调，新股发行制度改革后，市场化的定价机制将使发行定价与二级市场价格进一步接轨，如果在新股上市首日涨幅较大的情况下买入股票，需要承担较大的价格回落造成亏损的风险。 从市场估值来看，当前新股市盈率普遍较高。以最新收盘价计算，万马电缆、中国建筑等股票的市盈率都达到了70倍以上。深交所警示，这类远离基本面的股票投资，如果失去了价值的支撑，将成为纯粹的"击鼓传花游戏"，"危险系数"非常高，如之前中工国际、拓邦电子、川润股份、水晶光电等股票上市首日爆炒后即连续跌停。深交所称，要避免此类上市首日价格成为历史最高价的情形再次上演。 ●四川成渝（601107）与中国建筑（601168）分别于8月10日和8月12日计入上证综指。（东方早报） 々 深交所对新股炒作保持高压 本报讯为进一步防范新股上市首日交易风险，维护证券市场秩序，深交所将继续对重大异常交易行为保持高压态势，严密监控和打击涉嫌违规行为。 深交所有关负责人表示，从当前市场情况看，仍然存在着部分新股上市首日涨幅远超市场预期、新股上市初期股价波动性大等现象；从近期市场监控情况看，在新股上市首日及随后交易中，仍有个别投资者通过大笔申报、连续申报、高价申报等手段拉抬股价，诱导其他投资者尤其是中小投资者跟风介入，造成股价大幅波动，谋取不当利益。这类行为已成为新股上市首日过度炒作的主要风险。 该负责人介绍，为防范新股上市首日交易风险，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，交易所将对涉嫌违法违规的重大异常交易行为实施重点监管，这些行为包括：虚假申报，拉抬、打压，对倒交易，自买自卖，连续集中交易，异常回转交易和涉嫌内幕交易等。对此，广大投资者应予以高度重视，避免违规越线。 据了解，IPO重启以来，针对新股交易中出现的重大异常行为，深交所积极发挥系统联合监管和执法的优势和作用，重点对涉嫌违法违规行为采取了以下监管措施：一是及时提请证监会稽查提前介入。7月份以来，已先后向中国证监会上报了多起投资者利用资金优势巨额申报、连续申报、拉抬股价、虚假申报和涉嫌操纵开盘价的案件，共涉及异常交易账户40余个。目前，中国证监会已对上述账户提前介入稽查，并锁定部分涉嫌违规账户；二是不断强化证券商对客户交易行为的管理职责，要求会员采取有效措施切实规范客户交易行为，加强投资者风险教育，引导投资者行为，遏制上述重大异常交易行为发生；三是对重大异常交易账户实施限制交易措施。继7月上旬对以连续大笔申报、涨停申报、虚假申报等方式蓄意拉抬股价的方文艳和黄丽娟等2个账户实施为期一个月的限制措施后，近期又对参与"万马电缆"等个股炒作，涉嫌以虚假申报手段操纵开盘价参考价及开盘价的账户实施了为期两个月的限制交易措施；四是及时制止和风险警示，盘中严密监控，发现利用资金优势大笔申报、连续申报拉抬股价等重大异常交易情况，立即采取警示措施。 深交所有关负责人强调，新股过度炒作，价格严重背离价值，扭曲了二级市场的价格形成机制，势必影响一级市场的定价基础，损害证券市场平稳和长远发展。因此，深交所提醒广大投资者，对少数投资者通过大笔申报、连续申报、频繁申报、虚假申报等方式拉抬股价、诱导中小投资者跟风介入并以此牟利的行为，要保持高度的警惕和清醒的头脑，理性投资，切勿盲目跟风。深交所将继续对重大异常交易行为保持高压态势，严密监控和打击涉嫌违规行为。同时，再次郑重提醒广大投资者，一定要树立理性投资的观念，合法合规参与证券交易。（证券时报）々 新股首发惊现 三高 陷阱 高换手率、高波动性、高估值造成炒新族八成亏损--- 本报讯 发行制度改革以来，已有五只新股陆续登陆深沪交易所。深交所昨天公布的投资者报告显示，目前市场上依然存在新股上市首日涨幅远超市场预期、上市初期股价波动性较大、投资者追高意愿强等现象。8月11日，久其软件和神开股份将于深交所挂牌，投资者在参与上市首日及随后的交易中尤其要注意有关风险，避免落入新股首发"三高"陷阱。 深交所金融创新实验室分析报告显示，新股首发日的投资者八成以上出现亏损。如7月10日上市首日买入桂林三金的个人投资者人数为26510人，两周（10个交易日）之后，有82.4%的投资者为亏损，整体亏损6480万元；首日买入家润多的个人投资者数量为25437人，两周之后有99.5%的投资者亏损，整体亏损1.26亿元。盲目炒新股蕴含的巨大风险再次凸显。 在目前市场整体偏热的状况下，上市首日盲目追高买入新股则更是容易令投资者"受伤"。深交所金融创新实验室分析了首日开盘后价格快速上涨，盘中成交价格较开盘价涨幅达到20%而被临时停牌的桂林三金高位买入投资者的盈亏情况。结果表明，首日追高买入桂林三金的2477位个人投资者（价格达到20%限制被临时停牌前5分钟买入的投资者）两周（10个交易日）之后的亏损面高达96.33%，整体亏损983万元。 按投资者类型进行细化分析，在参与桂林三金和家润多首日买入的投资者中，持股市值10万以下的个人投资者账户占比分别高达71.83%和62.69%，亏损账户比例达到81.83%和99.86%，合计亏损2743万元和4790万元。调查表明，参与上市首日买入的主要是中小投资者，该类投资者的亏损金额最多，亏损账户比例很高。 深交所的报告指出，从市场估值来看，当前新股市盈率普遍较高，以最新收盘价计算，万马电缆、中国建筑等股票的市盈率都达到了70倍以上，在一定程度上存在着高估值风险。"高处不胜寒"，远离基本面的股票投资，如果失去了价值的支撑，将成为纯粹的"击鼓传花游戏"，"危险系数"非常高。 以万马电缆为例，按照万马电缆保荐人平安证券的分析，"万马电缆2008年EPS为0.37元，预计2009年EPS为0.49元，按照行业平均水平39.4倍和30.3倍折算，对应的股价为14.58元－14.87元。"该股票目前的市场价格明显偏离了专业机构给出的估值区间，其中所蕴含的价值高估风险必须引起投资者的足够重视。 针对当前部分新股上市初期的高换手率、高波动性和高估值的"三高"症状，投资者尤其要保持清醒的头脑，避免落入"三高"陷阱，遭受不必要的损失。（北京青年报）々 深交所报40余异常交易账户 违规越线或遭立案调查 本报讯 昨天,深交所发文指出,新股 上市首日涨幅远超市场预期、上市初期股价波动性较大、投资者追高意愿强等现象仍在一定程度上存在。数据显示,7月份以来,深交所已先后向证监会上报了多起投资者利用资金优势巨额申报、连续申报、拉抬股价、虚假申报和涉嫌操纵开盘价的案件,共涉及异常交易账户40余个。目前,证监会已对上述账户提前介入稽查,并锁定部分涉嫌违规账户。 中小投资者亏损比例高 深交所金融 创新实验室的报告显示,于7月10日上市首日买入桂林三金的个人投资者人数为26510人,两周（10个交易日）之后,有82.4％的投资者为亏损,整体亏损6480万元;而首日买入家润多的个人投资者为25437人,两周后有99.5％的投资者亏损,整体亏损1.26亿元。 按投资者类型进行细化分析,在参与桂林三金和家润多首日买入的投资者中,持股市值10万以下的个人投资者账户占比分别高达71.83％和62.69％,亏损账户比例达到81.83％和99.86％,合计亏损2743万元和4790万元。可见,参与上市首日买入的主要是中小投资者,该类投资者的亏损金额最多,亏损账户比例很高。 深交所强调,新股发行制度改革后,市场化的定价机制将使发行定价与二级市场价格进一步接轨,如果在新股上市首日涨幅较大的情况下买入股票 ,需要承担较大的价格回落造成亏损的风险。投资者在决定买入前,一定要认真分析公司 的基本面,详细阅读有关专业机构的估值报告,参考市场上同类公司的估值情况,谨慎参与。 违规越线或遭立案调查 另一方面,在上市首日及上市初期的交易中,个别投资者无视股票基本面,为追逐投机利润,热衷在新股上市首日及随后的一段时期内,进行具有高度投机性的短线炒作,甚至不惜采用虚假申报、大笔集中申报等违规方式引起股价大幅异常波动。深交所强调,此种行为已经涉嫌违规,将被重点监控以至立案调查。 据了解,为防范新股上市首日交易风险,维护证券市场秩序,保护投资者合法权益,交易所将对涉嫌违法违规的重大异常交易行为实施重点监管,这些行为包括:虚假申报,拉抬、打压,对倒交易,自买自卖,连续集中交易,异常回转交易和涉嫌内幕交易等。对此,广大投资者应予以高度重视,避免违规越线。 另据了解,深交所近期对参与万马电缆等个股违规炒作的有关账户实施了为期2个月的限制交易措施。因此,投资者务必要充分认识到违规交易的风险和危害,做到依法合规交易。 （京华时报）々 深交所提醒炒新风险：家润多个人投资者99.5％亏损 发行制度改革以来，已有五只新股陆续登陆深沪交易所，成为当前市场关注的热点之一。从总体情况看，发行制度的市场化改革以及监管机构警示风险和强化监管的举措得到了市场各方的理解和支持，各证券公司积极配合，加强对客户的风险揭示和交易行为规范管理，绝大部分投资者也充分认识到盲目炒新的风险，理性谨慎参与。但我们也仍然看到，在一定程度上还存在着新股上市首日涨幅远超市场预期、上市初期股价波动性较大、投资者追高意愿强等现象。8月11日，久其软件和神开股份将于深交所挂牌，投资者在参与上市首日及随后的交易时应注意哪些问题？值此之际，"热点"背后的"冷思考"显得尤为必要。 投资"高价"新股须谨慎 "是意见而非事实能够无需通行证在世界上畅行无阻"，在很多情况下，我们从各类渠道得到的、听到的并信以为真的东西往往只是意见而不是事实，所谓的新股不败就是如此。五只新股上市后的走势再次说明，"新股不败"可能只是一种"神话"，甚至"大话"，尤其是在发行定价机制市场化改革后的当前市场环境下。 深交所金融创新实验室分析报告显示，于7月10日上市首日买入桂林三金的个人投资者人数为26510人，两周(10个交易日)之后，有82.4%的投资者为亏损，整体亏损6480万元；首日买入家润多的个人投资者数量为25437人，两周之后有99.5%的投资者亏损，整体亏损1.26亿元。 盲目炒新股蕴含的巨大风险再次凸显。因此需要提请广大投资者注意，新股发行制度改革后，市场化的定价机制将使发行定价与二级市场价格进一步接轨，如果在新股上市首日涨幅较大的情况下买入股票，需要承担较大的价格回落造成亏损的风险。投资者在决定买入前，一定要认真分析公司的基本面，详细阅读有关专业机构的估值报告，参考市场上同类公司的估值情况，谨慎参与。 上市首日盲目追高很"受伤" 上市首日买入新股须谨慎，上市首日盲目追高买入新股则更是容易"受伤"。深交所金融创新实验室分析了首日开盘后价格快速上涨，盘中成交价格较开盘价涨幅达到20%而被临时停牌的桂林三金高位买入投资者的盈亏情况。结果表明，首日追高买入桂林三金的2477位个人投资者(价格达到20%限制被临时停牌前5分钟买入的投资者)两周(10个交易日)之后的亏损面高达96.33%，整体亏损983万元，盲目追高的高风险性可见一斑。 按投资者类型进行细化分析，在参与桂林三金和家润多首日买入的投资者中，持股市值10万以下的个人投资者账户占比分别高达71.83%和62.69%，亏损账户比例达到81.83%和99.86%，合计亏损2743万元和4790万元。可见，参与上市首日买入的主要是中小投资者，该类投资者的亏损金额最多，亏损账户比例很高。 远离基本面的"击鼓传花"很危险 从市场估值来看，当前新股市盈率普遍较高，以最新收盘价计算，万马电缆、中国建筑等股票的市盈率都达到了70倍以上，在一定程度上存在着高估值风险。"高处不胜寒"，远离基本面的股票投资，如果失去了价值的支撑，将成为纯粹的"击鼓传花游戏"，这类"游戏"的结果非常难以预料，"危险系数"非常高。这样的例子可谓比比皆是，从中工国际、拓邦电子、川润股份、水晶光电等股票上市首日爆炒及随后的连续跌停的事实中，我们应该充分吸取教训，以避免上市首日即套牢，甚至上市首日价格成为历史最高价的情形再次上演。 任何事物都具备其内在的发展规律，脱离了内在合理价值的"商品"迟早都会回归的，资本市场也不例外。以万马电缆为例，按照万马电缆保荐人平安证券的分析，"万马电缆2008年EPS为0.37元，预计2009年EPS为0.49元，按照行业平均水平39.4倍和30.3倍折算，对应的股价为14.58元－14.87元。"该股票目前的市场价格明显偏离了专业机构给出的估值区间，其中所蕴含的价值高估风险必须引起投资者的足够重视。 违规交易后果很严重 在上市首日及上市初期的交易中，个别投资者无视股票基本面，为追逐投机利润，热衷在新股上市首日及随后的一段时期内，进行具有高度投机性的短线炒作，甚至不惜采用虚假申报、大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等方式引起股价大幅异常波动，诱导中小投资者跟风介入并以此牟利，孰不知此种行为已经涉嫌违规，将被重点监控以至立案调查。少部分投资者热衷于此类炒作，无异于"饮鸩止渴"。 深交所前期公布的有关通知强化了上市首日交易监控和对重大交易异常账户的处理力度，并对证券公司在新股上市首日合规交易和风险控制中的责任与义务提出了明确要求。深交所将密切监控上市首日的委托和交易，并可根据市场情况采取进一步的风险控制措施；对存在违规交易情形的账户将依据有关规定采取限制交易、提请中国证监会提前介入稽查或立案调查等措施。 7月份以来，深交所已先后向中国证监会上报了多起投资者利用资金优势巨额申报、连续申报、拉抬股价、虚假申报和涉嫌操纵开盘价的案件，共涉及异常交易账户40余个。同时，继7月上旬对以连续大笔申报、涨停申报、虚假申报等方式蓄意拉抬股价的方文艳和黄丽娟等2个账户实施限制交易措施后，近期又对参与万马电缆等个股违规炒作的有关账户实施了为期2个月的限制交易措施。因此，投资者务必要充分认识到违规交易的风险和危害，做到依法合规交易。 面对当前部分新股上市初期的高换手率、高波动性和高估值的"三高"症状，我们需要从过热的亢奋状态中及时自我降温，进行必要的"冷"思考，"多一份警惕，多一份安全"，切记不可盲目，不可盲从，更不要铤而走险，心存侥幸，从事违规交易。（深圳证券交易所网站） 々 国信证券动用休眠账户打新股？回应已否认 5只新股上市首日，国信证券5大营业部18次登上卖出龙虎榜 国信证券最近又成为股民热议的焦点。 这个一家营业部的交易量就可以抵上一家中型券商的业界巨头，近日被股民在股吧上指为超级大户提供大量个人休眠账户申购新股。 该股民在网上称，"'国信'的人打电话给我，如果我转资金过去，可以为我提供不少个人休眠账户申购新股。"而且这一手法隐蔽，"他们会锁定资金，不会让休眠账户的户主知道，很安全。"于是，这位留言的股民称，他"装着有兴趣，详细问了操作办法，果然神不知鬼不觉。" 最后，上述股民认为，"太气愤了，我们散户就是这样被剥夺了中签的权利。" 重启IPO以来，两市共有5只新股首发上市，由于实施了新的申购规则，限制了申购资金的上限，对大资金来说，拥有多个股票账户就成为中签更多新股的关键。 因此，动用大量休眠账户打新股似乎成为一种可行方法。 股民质疑缘于国信频频上榜 理论上判断一个券商打新股的能力往往是看该股上市当天卖出榜上的位次，如果卖出的个股越多，可以部分证实该营业部得到的新股越多。 四川成渝（601107.SH）、中国建筑（601668.SH）、万马电缆（002276.SZ）、桂林三金（002275.SZ）和家润多（002277.SZ）5只新股上市当天的卖出龙虎榜上，均出现了国信证券营业部的身影，且最少都在5个席位中占据了3席。 据理财周报记者统计，在上述5只新股的卖出榜中，国信证券的"五大打新王"均有亮相，其中，国信深圳泰然九路营业部、国信上海北京东路营业部和国信广州东风中路营业部都上榜5次，国信北京平安大街营业部上榜2次，只有国信杭州体育场路营业部上榜1次。 以万马电缆0.13%的中签率测算，结合单日卖出金额和换手率，国信泰然九路营业部参与打新的规模就达24亿元，而上榜的营业部总共约有100亿元参与这一盛宴。 国信频繁的上榜成为股民质疑的依据。但是通过调查，记者发现，动用休眠账户打新股不仅涉及违法，且在技术上存在一定的难度。 暗访时，国信证券人员也再次强调，没有这回事，我们不会这样做。通过与圈内私募的交流，记者也发现，私募并没有听说国信提供休眠账户给大客户打新股的事，倒是听说另一家券商可以这么操作。 々 出借休眠账户有难度 何先生既是一位法律专家，又是一位老股民。 他告诉理财周报记者，券商如果出借休眠账户给大机构打新股，有几个难题，一是确定休眠账户是否真的休眠。许多股民因种种原因持有几个账户，有些账户可能10多年都没有用过。由于这些老账户没有办理第三方存管，理论上存在出借给他人打新股的可能，但是这样券商将冒很大的风险，因为休眠账户数量巨大，一旦有人发现自己的资金账户被盗用，券商将给自己带来很大的麻烦。 二是技术上有难题，因为每个账户都有自己的密码，没有密码难以进行交易。不过，何先生也表示，由于交易系统由券商管理，如果真的想做手脚，也并非不可能。 记者又询问了几位私募，其中一位私募说，大机构的打新资金量一般很大，即使是出借休眠账户，也存在很多问题，一是能不能在短时间内搜集到这些账户，其次是动用这些账户时资金是否安全，从最近几只新股的收益率似乎也并没有前几年那样有吸引力。他表示，自己没有听说券商可以动用休眠账户，不过自己对这方面的具体操作并不了解。 而另一位私募则说，由于近期市况不稳，客户的新资金并没有用去买股，而是用来打新股。这位私募同样表示，国信证券出借休眠账户打新股的事他还没听说，倒是对另一家券商把休眠账户给大客户打新股的事有所耳闻。 国信证券：没这回事 记者又以客户身份致电国信证券广州东风中路营业部，接电话的人员表示，没有这回事，"这是违法的啊，并且在技术上也不成熟。" 而对于记者抛出的国信证券为何在打新股时中签率那么高的问题时，该人员表示，这除了国信证券客户群庞大外，也与国信对客户的打新做了一些独特的指导有关。 之后，记者又致电国信证券负责媒体事务的尹利兵，该人士回答，"经了解，我们公司不存在这样的情况。" 随后记者致电国信证券经纪事业部副总经理蒋序标时，他回答，这事不是他负责，他并不了解。 (理财周报 ) |
