| 南京证券7日发布投资报告，建议低吸火箭股份(11.00,-0.57,-4.93%)(600879.sh)，目标价14元，具体如下： 目前军品业务依然是公司主要的收入和利润来源，约占收入的80%，细分产品较多，增速各有不同。其中，为星、箭、船及武器配套的测控组件占军品业务50%左右，预计09 年这部分业务将有25%左右的增速，也是公司收入增长的主要动力； 激光惯导、武器配套仪器表业务约占军品业务25%，预计09 年增速平稳；电子元器件占军品业务的17%，09 年增速仍较缓慢；其他军品如集成电路、芯片等所占比重较小。 民品业务约占公司业务收入的20%。民品业务规模均不大。其中，民用普通电缆收入约占民品业务的40%，民用芯片和集成电路约占民品业务的35%，石油测斜仪器约占15%，由于市场竞争环境、需求等因素，这几部分业务09 年增速较缓； 对于重组，南京证券认为其控股股东时代电子的资产注入将是必然趋势。时代电子公司是03 年由航天电子基础技术研究院、航天时代仪器公司、北京遥测技术研究所及北京光华无线电厂、重庆巴山仪器厂、上海科学仪器厂等15 家企业事业单位重组而成的专业化公司。其资产规模、业务规模等基本与公司相近。 预计公司09-11 年EPS 为0.36、0.41、0.47 元，EPS 复合增长率约为15%；考虑到公司拥有的技术垄断地位、控股股东未来可能的资产注入，建议低吸，目标价14元，止损价10.60元。 |
