| 事件描述: 我们于8月4日赴公司进行调研，与公司董秘及相关人员进行了详细的沟通和交流。 8月5日，公司公布了9月份产品出厂价格。 1、热轧板卷：上调800元/吨。提价后，2.75mm热卷4700元/吨，5.5mm热卷4540元/吨;2、冷轧板卷：上调450-900元/吨。提价后，1.0mm冷板5650元/吨;3、轧板：上调700元/吨。提价后，16-20mmQ235中厚板4540元/吨;4、硅钢：无取向600牌号及以上的上调1600元/吨，600牌号以下的上调1100元/吨;5、线材：弹簧钢上调250元/吨、焊接钢上调330元/吨、钢帘线上调300元/吨。 以上价格均不含税。 事件评论第一，超预期提价使得公司产品出厂价格大幅高于市场现货价格公司是三大钢中第一家提价的钢铁公司，在提价之前，由于公司产品出厂价与市场价存在一定的差距，因此，提价是必然的行为。只是此次提价的幅度是超出我们之前的预期的。提价完成后，公司主要产品与市场价格差距在1000元/吨左右。 公司此次大幅调高产品出厂价格究竟是真正看好钢铁后市还是对前期涨幅较慢的出厂价做一定的纠正，还不得而知。 但不可否认的是，在建筑钢材疯狂的上涨之后，板材产品价格也开始步入了大幅上涨的阶段。 我们一直持一个观点，那就是建筑钢材与板材之间不会出现长时间的背离。目前板材上涨并继续看好的逻辑也非常简单： 1、建筑钢材与板材之间的转换可能被我们高估了，因为，过去几年我们一直认为没有什么产能扩张的建筑钢材产量在上半年增速惊人，而且，远超过了整体粗钢的产量增速。这只能说明一部分原来被用于轧制板材的钢坯被转换至生产长材，而长材的绝对产能可能也在我们的预期之外; 2、作为强周期行业的代表，看涨钢价往往意味着看好宏观经济。本轮宏观经济如果的确能持续复苏并繁荣，那么复苏的中坚力量一定是占据宏观经济比重较大的制造业，而不仅仅单纯依靠基建投资。因此，在建筑钢材出现显著上涨之后，看好板材在接下来一段时间的表现是理所当然的。 |
