| 政策微调引发宽幅震荡 股指面临考验20天线 周四由于受到消息面的影响，沪深股指双双呈现出了震荡调整的格局。盘中新能源和电力板块表现活跃，尤其是午后房地产及银行股的反弹，一度推动了股指的快速回升，无奈大盘蓝筹股的整体回调，以及前期强势品种的连续走弱，使得市场投资者的信心明显受挫。最终两市股指均以带上下影线的中阴线报收，成交量略有萎缩，显示市场的做空动能有所增加。 消息面上，中国人民银行5日发布的《2009年第二季度货币政策执行报告》指出，将灵活运用货币政策工具，引导货币信贷适度增长。并根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。由此也引发了市场对于下半年政策延续性的担忧，进而加大了市场做空的力量，并引发了大盘蓝筹股的整体回落。同时据香港文汇报报道，筹备多时的红筹股回归内地上市再有进展。该报援引外电的报道称，中移动可能在今年年底前在上海发行A股，并已选择由中金公司担任其承销商；至于可能成为第二家回归A股市场的中海油，亦已选择由中金公司、高盛集团的本地证券合资公司和中信证券出任其承销商。结合近期新股发行节奏的加快，投资者再次感觉到了管理层可能会通过市场化手段来调节市场的资金供求，并加大了市场投资者的恐慌气氛。但我们分析认为，在我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确定因素仍然较多，管理层"企稳向好"的维稳态度仍然非常坚决，所以我们还是认为，未来至少短期内，积极的财政政策和适度宽松的货币政策依然不会发生大的改变。由于近期全球经济的转好预期以及目前市场总的资金流动性的充裕状况，因此目前股指总体的上升趋势仍不会改变。只是近期由于股指面临前期成交密集区以后，市场需要一个消化浮筹和整固蓄势的过程，因此板块之间的轮动节奏有所加快，所以我们还是认为短期如果一旦股指加速那股指势必会有技术性的修整，但如果股指是进三退一的稳步盘升，那后继的空间会更大，而本周连续三天的宽幅震荡，应该说市场的做空动能得到了一定程度的释放。 技术面上，周四股指再次回到了5－20天均线之间，表明短期股指有所转弱，但中线的上升趋势依然没有改变。而本周股指连续多次的震荡，势必会对20天均线系统进行再次的考验，同时经过了技术性的修整以后，短期股指仍将以宽幅的震荡为主，建议投资者在注意热点切换的前提下适度控制风险，反弹时可择机减磅前期涨幅较大的品种而进行仓位品种的转换。可积极关注中报预增、本地股以及中小板中具有潜在送股机会的个股。 |
