| 银河证券：万科A(13.15,-0.16,-1.20%)发布2009 年中报，维持“推荐”评级 中国证券网消息银河证券8月5日发布投资报告，针对万科A（000002.SZ）发布2009 年中报，维持“推荐”评级。 报告期内，公司实现营业收入218.1 亿元，净利润25.2 亿元，较上年同期分别增长26.4%和22.5%。每股收益0.23元，基本符合预期。公司结算面积和结算收入分别为248.5 万平方米和215.9 亿元，同比分别增长19.4%和26.9%。期末，公司尚有409.1万平方米已销售 资源未参与本期结算，合同金额合计约321.8 亿元。报告期，公司实现销售面积348.8 万平方米，销售金额307.6亿元，同比分别增长31.2%和27.5%。 银河证券判断随着房地产开工面积的陆续增长，2009 年下半年商品房市场仍将活跃，万科2009年全年销售将突破600亿元；随着房价的稳步上扬，公司2008 年计提的存货跌价准备将陆续冲回；公司对费用的严格控制，加大力度进行的成本节约等措施在2010年有所显现，预计公司毛利率将较2009 年上升。银河证券小幅上调万科2009-2010 年的盈利预测，其中2009 年预计公司结算收入503亿元，归属于母公司所有者的净利润58.05 亿元，每股收益0.528 元。2010 年结算收入607 亿元，归属于母公司所有者的净利润72.23亿元，每股收益0.657 元。 公司财务稳健，成本费用控制较为有效，随着房地产行业的整体回暖，公司计提的存货跌价准备将陆续被冲回。2009-2010年银河证券预计公司每股收益分别为0.528 元和0.657 元，对应的市盈率为25.2 倍和20.3倍，银河证券维持公司“推荐”评级。 |
