| 通过对当前投资评级最高的股票进行统计分析，当前投资评级最高的股票是化工品类股票传化股份(002010)，综合评级系数为1.17。当前投资评级排名前20只股票主要分布在医药、零售、房地产、食品生产与加工和商业服务等行业。受中石化上涨的带动，上半年涨幅落后于整体市场涨幅的化工板块整体大幅上涨。现就化工行业做简要分析。 数据显示，4-7月化工跑输市场。2季度化工整体落后指数约20个百分点，从行业轮动的角度看，有补涨要求。7月多数子行业跑赢指数，平均约10个百分点。4-7月看，化纤、轮胎等子行业跑赢市场，但行业整体仍跑输市场。 太平洋证券分析认为，化工板块近期走强于大盘的主要理由为：其一，大量新发行的基金资金尤其是“上证50”、“央企50”等指数性基金将完全配置大盘蓝筹，这将包括石化板块，这对于整个化工板块具有支撑作用;其二，房地产、汽车、纺织行业景气的恢复，将使得产业链条的上端从中受益，这其中当然包括化工板块，这将对于整个化工板块走强起到推动作用。 目前，从化工行业下游需求和开工率看，化纤需求回暖、焦炭受益地产开工和钢铁产量创新高，开工率均较高，价格上涨概率较大。开工率较高的纺织化学品、改性塑料、轮胎等盈利超预期。地产相关的PVC、纯碱仍在底部，未来趋势向上。有机硅开工率较高，价格有小幅上涨可能。 光大证券表示，在目前的氛围下整体看好化工行业。子行业选择逻辑：第一弹性较大，第二开工率目前已经较高。具体标的选择逻辑：第一公司业绩对产品价格的敏感性，第二目前的估值水平。 申银万国建议，关注复苏预期下化工行业盈利弹性。结合基本面趋势和盈利弹性，近期焦炭和化纤价格上涨和盈利趋势向上的概率较大，EPS弹性最大的分别为云维股份、澳洋科技和烟台氨纶。化纤公司中，前期涨幅较少且市值较低的烟台氨纶和新乡化纤可重点关注。乙烯近期毛利改善，辽通化工炼油和乙烯项目建成后将具备很高盈利弹性。家电和汽车带动改性塑料需求恢复，毛利率提高带动业绩弹性。金发科技真实盈利能力超出市场预期。PVC8月进入旺季，尽管行业开工率不高，但旺季因素、期货价格反弹、进口减少等因素可能导致8-9月PVC价格季节性上涨，相关公司英力特、新疆天业和中泰化学可关注。有机硅开工率提高，各项业务处于底部的蓝星新材亦可关注。纯碱价格1-2个月内上涨概率小，但PB较低。 同时建议，关注盈利预期相对稳定公司的估值提升。09PE在20倍左右的浙江龙盛、德美化工、华鲁恒升、烟台万华等仍具配置价值，在市场估值重心不断抬高过程中，上述公司股价也将上涨，风险相对较低。 |
