| 一周数据分析： 国际钢价平稳，国内继续上涨。上周，CRUspi国际钢铁综合价格指数与前一周持平;Myspic综合价格指数周环比上涨5.71%，其中，长材指数上涨7.86%，扁平材指数上涨2.27%，热、冷轧304系列不锈钢与前一周持平。 铁矿石、焦炭价格上涨，镍价下跌。上周，唐山精粉周环比上涨4.40%，太原二级冶金焦炭价格与前一周持平，镍价上涨5.18%。上周，BDI指数上涨0.15%，巴西至北仑/宝山的海运费上涨2.47%，西澳至北仑/宝山的海运费上涨3.15%。 一周股价表现。天相钢铁指数上周总体表现强于大市，上周天相钢铁指数上涨13.10%，同期上证指数上涨1.17%。个股方面， 涨幅居前的为韶钢松山(+35.14%)、济南钢铁(+27.96%)、安阳钢铁(+21.37%)，跌幅居前的为ST东碳(-7.57%)、西宁特钢(-5.75%)、西藏矿业(-5.32%)。 一周动态跟踪： 大中型钢厂6月份赢利35亿元，但亏损企业仍占多数。据中钢协7月29日统计数据，在经历了连续亏损8个月后，国内71家大中型钢铁生产企业6月份首次实现盈利35.45亿元。盈亏相抵扣，1-6月份大中型钢厂整体实现利润17.25亿元。数据还显示，上半年，500万吨规模以上的24家钢铁生产企业中有三分之二处于亏损状态。而10家1000万吨规模以上的钢铁企业有6家亏损。 板材类钢企的首份半年报显示亏损。8月1日，济南钢铁公布半年报，每股收益-0.28元，上半年公司板材的收入占比68%，毛利率为-9.36%。板材业务亏损的主要原因是：1)上半年板材价格受制于产能过剩，反弹幅度较小;2)公司生产所需的铁矿多数依靠以长协矿的方式进口，矿石成本相对高于以现货采购的中小钢企。我们认为国内多数的大中型板材企业都将面临和济南钢铁类似的情况，半年报盈利不容乐观。但是随着经济逐步回暖，板材供给过剩的矛盾有望得到缓解，下半年板材价格将出现一定幅度的补涨，建议关注板材价格补涨给估值较低的宝钢、武钢、鞍钢、华菱带来的投资机会。 下周关注事件： 宝钢调价。 |
