| 太钢不锈(12.59,0.48,3.96%)（000825） 值得长期持有的不锈钢龙头 短期而言，不锈钢行业已经走出低谷，长期仍具巨大增长空间，且不锈钢行业先于宏观经济复苏的可能性较大。作为不锈钢的龙头，中投证券分析师维持太钢不锈“强烈推荐”的评级。 公司不锈钢产能规模全球排名第一，达到300万吨，不锈钢技术实力、装备水平、产品质量均处于全球行业前列。公司拥有50年以上的不锈钢生产经验，其不锈钢工艺控制力和产品竞争力其他生产企业难以望其项背。 同时，公司资源优势日益明显，公司60%的铁矿石从集团采购，享受着较大比例的价格优惠，剩下40%通过长单锁定。公司参股的山西袁家村铁矿已经开工建设，太钢集团自身也拥有煤炭资源，因此未来生产成本较低，2010 年后成本优势将充分展现。 此外，在国家和山西省钢铁产业振兴规划的推动下，行业内并购重组加快，太钢集团欲并购省内中小民营钢铁企业，以打造区域行业龙头。 中投证券分析师认为，成本降低、价格上升以及不锈钢国内订单情况回暖超出预期，公司下半年和明年的盈利能力将持续好转。分析师预计公司2009-2011年EPS分别为0.22、0.55、0.76元；乐观预计明年不锈钢吨钢净利按1500元、普碳钢吨钢净利按100元计算，明年EPS能够达到0.7元以上，未来6-12个月目标价15元。 中青旅（600138） 业绩增长预期确定 国海证券分析师刘金沪认为，尽管中青旅的利润来源较为复杂，但预期较为确定，且该股的估值水平具备足够的安全边际，首次给予其“增持”评级。 公司是我国旅行社行业的龙头公司之一，行业地位稳固。近年来公司积极拓展福利彩票、房地产、景区投资和酒店等多项业务，已经形成了以旅行社业务为主干，景区和酒店为两翼的业务架构，是国内旅游酒店行业产业链延伸最为完整的公司之一。 中青旅在策略投资方面极具眼光，旗下的房地产、福利彩票销售和乌镇景区业务均为公司贡献了可观利润，连同公司核心竞争力较为显著的会奖业务（MICE）构成了目前利润的四大增长引擎，合计贡献超过9成的净利润。 公司现有的4个房地产项目资质较好，郑州百合公寓和慈溪项目预期利润较为丰厚，有望为公司未来2－3年的业绩提供实质性贡献。同时，乌镇景区集观光、休闲功能于一身，开发潜力巨大，有望成为公司旅游主业的利润助推器。公司财务稳健，近年来盈利能力提升明显；09年股票投资业务有望贡献4000万元的一次性收益，其他业务如酒店、房屋租赁、高科技等并没有明显拖累其业绩预期。 公司未来3年的利润增长较为明确，当前估值和旅游酒店以及房地产板块相比均具备优势，分析师认为目前其股价具备足够的安全边际，存在一定程度的低估，首次给予其“增持”评级。 山推股份（000680） 业绩下滑小于预期 东吴证券分析师预计7-12月份推土机出口将逐渐恢复，月平均出口量约160台，较2008年下半年略有增长，故给予主营推土机的山推股份“增持”评级。 公司主营推土机，挖掘机等工程机械出口量在全国市场的比重为75%。 5月份，山推、宣工、天建和彭浦实现推土机销量分别在430、120、60 和30台左右，分别同比下降12％、31％、37%和40％；市场份额分别为58.3％、16. 4％、8.3％和4.2％，和上月相比，山推略微提高0.2个百分点。前5个月山推累计销量超过2050台，下降12.5％；占国内份额58.1％，较去年提高5个百分点。前5月山推推土机累计出口约480台，同比下降54％，份额为68.6％，提高1.3个百分点，山推下降幅度低于全行业水平。 挖掘机方面，5月挖掘机全国销量为7339台，同比增速为-1.67%，虽略有下降，但是已经与去年同期销量规模基本持平，也是土方机械产品中销量增速最好的；外资厂商销量增速回升速度都比较快；尽管出口依然在小幅恶化，但是基本处于最低水平，未来转好的可能性在逐渐增大。 根据海关的数据，60%的推土机械是出口到矿产资源丰富的发展中国家，目前全球资源价格指数大幅反弹且高位盘整。分析师认为推土机进口国会加强开采力度和加大固定资产投资，从而增加推土机的需求。预计2009-2011年每股收益分别为0.54、0.64和0.59元。 |
