| 尽管近期相关主管部门政策提法出现微调，但在8月份，公开市场操作和国际资金流入趋势不会出现大的变化，信贷资金仍有望继续保持一定幅度增长，支持资本市场稳步上升的流动性仍然充裕。 数据显示，截至3日结束，今年以来央行净投放已达到11410亿元。在8月份，央票到期和净回购到期将产生7150亿元资金，数额较大。预计在接下来的数周时间，回笼力度可能将明显加大，但由于央行数次重申将保持适度宽松货币政策，因此预计央行还将延续净投放状态。 市场目前普遍认为，在6月份信贷大放量后，银行放贷冲动已经得到释放，预计7月份信贷投放规模将有较大幅度下降，这可能会对M1增速这一市场走势的风向标产生负面影响。但是，固定投资"启动容易刹车难"，正在建设的投资项目存在大量后续贷款要求，投资惯性会继续引导信贷以一定幅度增长。同时，随着宏观经济逐步企稳回升，实体经济主动性的信贷需求将逐步增加，成为拉动信贷增长的新动力（净值，档案，基金吧）。考虑到监管机构的政策调控，全年新增信贷规模至少将达9-10万亿元。 |
