| 索道提价最终尘埃落地，索道价格执行淡旺季浮动管理，这略低于先前市场包括我们的预期，但其所带来的负面影响较为有限。另外，提价幅度和执行时间符合我们的预期。 索道提价将显著提升未来公司业绩。按照此次获批的方案内容，并假设2009-2010 年峨眉山景区接待进山游客分别为187 万人次、206 万人次，同时考虑到索道提价后将对乘坐率将带来的一定的负面影响，以及未来索道提价后公司可能会加大促销力度等因素，经我们测算，提价将新增2009-2010 年净利1814 万元、4773 万元，对应的EPS 约为0.08 元、0.20元，索道提价对公司业绩提升作用明显（2007 年报EPS 为0.20 元）。 上调盈利预测并维持“增持”评级。综合考虑以上索道提价及最新公司情况等因素，我们上调2009-2011 年EPS 分别至0.29 元、0.48 元、0.57元（之前预测为0.24 元、0.29 元、0.35 元）。目前股价为10.1 元，对应2009-2011 年动态PE 分别为35 倍、21 倍、18 倍，估值明显低估。另外，再考虑到公司未来具有良好的成长性，且未来存在重大资产重组等预期，我们维持“增持”的投资评级。 |
