| 上周A股市场在巨额成交量的助推下，继续上攻创出新高后大幅震荡,周三大盘大幅度波动的原因是管理层政策导向微妙变化,但周五同时也是7月最后一天的反攻行情，是否表明大盘震荡调整的到位?笔者认为实体经济持续回暖以及市场流动性充足等因素作用下大盘并不会改变其震荡上行的趋势。 从基本面上看，首先政策微调不改宽松方向。中央政治局召开会议定调下半年经济工作，调控重点更加突出。其中重点指出继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这显示，目前央行不会采取收缩流动性的政策,支持当前流动性行情的因素没有改变。投资者普遍担心一年期央票重启以及二套房政策收紧可能意味着信贷政策转向，但是从有关方面的多次表态以及最新通胀数据分析，适度宽松的货币政策仍然有望得到继续，市场依然有望维持强势格局。 消息面上，中国物流与采购联合会8月1日发布调查数据显示，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，比上月微升0.1个百分点，实现连续五个月维持在50%以上，显示中国经济步入复苏。作为机构最为看重的数据之一，PMI为中国经济持续回暖提供更有利证据，也将会增强市场投资者的做多信心。 总体而言，本轮行情的根基未出现明显变化迹象，则A股市场继续震荡上扬的可能还是颇大的。本周市场而言，有2个板块值得关注。第一个就是有色金属板块：有色金属是国民经济发展的基础材料，航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分行业都是以有色金属材料为生产基础，市场需求量大。2009年5月11日，国务院正式发布《有色金属产业调整和振兴规划》，国家将从调整有色金属出口退税率结构、建立国家收储制度以及淘汰落后产能等方面支持有色金属行业的发展。在一系列经济刺激政策的实施下，我国经济复苏的苗头初现，尤其是房地产和汽车行业的复苏已经得到共识，经济的复苏必将带动有色金属行业进入景气周期。另外，去年底以来，各国政府推出的大规模救市计划导致货币供应量大幅增加，流动性的过剩将会推升包括有色金属等大宗商品在内的资产价格上涨。 另外一个是化工板块：我国是化工行业生产大国，就其生产原料来看，可以分为石油化工行业和基础化工行业。由于我国经济未来仍将保持快速发展，第二产业仍是未来几年重点发展的产业，因此，化工产业拥有广阔的发展前景，尤其是基础化工行业，我国是世界农业大国，对肥料等需求较大。此外，国家的政策扶持在逐渐加大，如：为保持化工行业平稳较快增长，合理调整产业结构，提高技术进步，国家于今年初提出了石化产业调整振兴规划。目前，我国经济复苏的苗头已经显现，房地产、汽车行业的复苏已得到市场的共识，未来其他行业也有望陆续实现复苏，作为中游产业的化工行业也必然进入复苏通道。 |
