| 核心提示： 1、短线机会和风险：交易者现况指数为105，趋势交易者中多头仍然占优，超短线套利行为多空基本平衡，预计周五指数将承接周四的反弹势头惯性上冲，收盘能否站在5日均线之上，决定短期走势的强或弱。 2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为115，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，未来投机情绪回落后市场将有一个价值回归的过程，上证指数有回到2500-2800点区间的可能。 大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手： 一、重要信息解读： 1、央行昨晚通过其官方网站再度表态，将继续执行适度宽松的货币政策。这是央行在6天之内第三次做出此番表态。 信息点睛：昨天媒体披露："工商银行(题材，主力，跟踪)和建设银行(题材，主力，跟踪)近期将全年新增贷款控制目标确定为1万亿元和9000亿元，而二者上半年的新增贷款规模分别为8255亿元和7090亿元，显示下半年的增量空间很小"，周三大盘暴跌与该信息有一定关系，紧接着央行再度出来就货币政策表态，其意无疑是为了消除信贷逐渐收紧对于股市的影响。事实上，无论央行如何表态，下半年将会控制信贷规模是不争的事实，否则，人们担心的就不是美国人不够钱用大量印钞票，而是中国人不够钱放贷要大量印钞票。 在央行声明力撑之下，A股短线止跌。中线而言，资金推动型的行情必然会受到流动性收紧的利空影响。 二、交易者行为 产业资本：A股上半年解禁股减持市值已达480亿元，这一规模超过了2008年全年减持市值407亿元，也超过了2007年全年减持市值822亿元的一半。进入7月份以来，大小非减持力度没有丝毫减缓的迹象，减持公告频繁见诸报端。 大小非减持的影响被市场趋势掩盖，这种情形与07年时何其相似。进入08年，即使大小非减持市值小于07年，在市场走弱的情况下，大小非的影响在交易者预期中被放大。未来市场趋势很快有逆转的一天，趋势逆转后，大小非的负面影响仍然会被交易者放大，中长期而言，大小非行为空头占优。 基金：周三A股大幅下跌，成交量创历史新高，这个时候跟风散户还没有来得及反应，大量的杀跌盘应该来自以基金为主的机构投资者，盘中有色金属、黄金、房地产等基金重仓股领跌，从另一角度证实机构大举做空。即使周四大盘出现反弹，房地产板块仍然位居跌幅榜前列，资源类股票走势较弱，这类机构偏好品种表现不佳，表明基金等机逢低进场的意愿不强。 投机机构和散户：投机情绪剧烈波动之后，从峰值回落是一个渐进的过程，多头阵营分化也不会在一日之间，因此，这一轮行情未来见顶是一个缓慢的过程，其间指数将不断剧烈波动，诱多行情结束后才会真正见顶。 三、机会和风险 短线机会和风险：交易者现况指数为105，图表中均线系统和K线组合仍呈多头排列，趋势交易者中多头仍然占优;上证指数处于10日均线和5日均线之间，超短线套利行为多空基本平衡，预计周五指数将承接周四的反弹势头惯性上冲，收盘能否站在5日均线之上，决定短期走势的强或弱。 中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为115，过度乐观的短期市场情绪推动股价走向泡沫化，未来投机情绪回落后市场将有一个价值回归的过程，上证指数有回到2500-2800点区间的可能。 长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为100，股价有泡沫成份，但未来一年经济复苏进程中企业赢利将有提升，泡沫程度在一定程度会得到缓解，较长周期内，上证指数将会在对泡沫的恐惧和对景气回升的预期中以60日均线为中枢宽幅震荡。 |
