| 营业收入下降 84.8%，净利润下降91.7%，符合预期 09 年上半年，公司实现营业收入19919 万元，同比下降84.8%；实现净利润2748 万元，同比下降91.7%；实现每股收益0.02 元。今年主要结算项目万家花城将在下半年结算，这使得中期业绩出现较大幅度下降。 项目热销完成全年计划，大量预收帐款成为业绩保障 公司上半年房地产项目累计销售 34 亿元，提前完成全年30 亿元的销售目标。目前公司预收账款达75.5 亿元，不仅完全锁定今年业绩，也使得明年及后年业绩部分锁定（估计在40%以上）。 大量优质土地储备，盈利前景良好 目前公司的土地储备为 310 万平米，平均楼面地价仅5180 元/平米，其中70%以上位于杭州主城区（杭州主城区均价为1.48 万/平米），储备项目盈利前景良好，足够公司未来4 到5 年发展。 盈利预测与评级 预计公司 09 年－11 年的净利润分别为69234 万元、118686 万元和150689 万元。维持对公司的“买入”评级。 风险提示 已经售罄的万家花城二期和阳光海岸的结算时点存在不确定性。 |
