| 深发展A(000001)今天逆势上涨3.03%，换手率4.67%。虽然今年公司估值不具优势，但是综合考虑深发展增发后资金充足，规模扩张可能性较大，看好未来业绩增长前景。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为1.38元、1.62和1.93元，对应动态市盈率为17、14和12倍;当前共有33位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，20位分析师建议“买入”，8位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.09。 就今年上半年来看，深发展的贷款规模增长维持了以往的速度，预计全年贷款余额增长率约在30%。相对于其他上市银行，深发展的贷款重定价过程较慢，预计净息差将在3季度见底。 目前公司对中国平安的定向增发具体方案还在讨论中，本次增发将使得深发展的核心资本充足率和资本充足率分别提升至7%-8%和11%-12%。定向增发完成后,资金充足,公司将有实力加开分行，扩充网点。 日前深圳发展银行武汉分行已顺利获得监管机构审批展开筹备工作，有望年底前正式开业。深发展在北京、上海、广州、深圳、杭州、重庆、昆明等19 个城市拥有20 家分行、280 余个网点，全国布局日趋完善。 由于2008年公司坏账核销力度较大，目前不良贷款余额和不良贷款率均远低于行业水平。今年1季度公司拨备覆盖率为130.43%，没有达到监管部门最新提出的150%的要求，因此下半年公司需要追加拨备计提，这将对公司业绩产生一定影响。 西南证券称，从绝对估值考虑，深发展做大的资本投入瓶颈逐渐突破，银行具有较高的长期内在价值，维持深发展长期买入的评级。由于并购与一定扩张对中短期相对估值贡献有限，银行的价格水平相对较高，建议逢低加仓。 |
