| 我们认为民生银行和民生人寿为公司股价提供了很高的安全边际。另外，尽管目前乳业和肉制品加工处于亏损状态，但考虑到产业资本的长期性，我们认为投资者不应过于悲观。我们预计2008年开始公司的海外饲料业务将逐步产生效益，千喜鹤和乳业将减亏、扭亏。预计2007-2010年扣除民生银行股权收益的EPS分别为0.02、0.12、0.24、0.33元。给予主业09年25倍PE，主业价值6元，加上股权投资价值合计15.59元。 考虑到千喜鹤经营的不确定性和市场状况以及集团整体上市的不确定性，建议投资者短期伺机增持，长期战略性买入。 |
