| 周二沪深两市走势出现分化，深证成指的走势明显强于上证指数，总体来看，两市均呈现出震荡下挫，随后拉升的态势。今日上证指数低开而深证成指高开，随后在经过一波冲高之后，指数持续震荡下挫，不过在10:40和14:20分别两度拉升指。总体来看，指数中线的重心上移趋势仍未改变，但多空分歧继续加大。就成交量来看，今日两市量能较上一交易日继续扩大，暗示在明日中国建筑上市的背景下，资金出逃迹象明显。昨日四川成渝上市被爆炒，中信建投证券研究发展部研究院李磊认为这说明两个问题，第一：市场流动性非常充裕，第二点说明市场的疯狂程度已经超出预期，特别是作为一直大盘股，盘中暴涨超过300%，已经无法从基本面来找出支撑其投资行为的依据。 在经过连续的上涨之后，上证指数今日展开了短线休整，沪指今日早盘低开于3434.32点，虽然随后在油价下调的预期下，海上运输、航空运输两大板块持续走强，加上钢铁和酿酒板块的强势，大盘距开盘价再升一个点并接近红盘，然而石油石化、寿险、银行和煤炭等权重股的低迷拖累了市场，指数因此在昨日收盘价处受压并大幅震荡下挫，并一度跌破3400点大关，直至今日早盘最低点3392.43点，不过3400点的有效支撑令指数随后再度反弹，指数终于在尾盘奋力拉升至红盘，直至今日最高点3439.92点，再创本轮反弹新高。总的来看，目前指数上方暂时已无显著压力，下方仍以5日均线和3400点大关为潜在支撑，鉴于3009到3015点的缺口尚未完全弥补，预计后市沪指仍有继续回落的可能性，而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，同样暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方3215.50点-3312.72点的缺口得以弥补之后，指数下一个目标应当是去年1月22日跳空低开所留下的4818.00点—4891.28点的缺口，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报3438.37点，较上一交易日收盘价上涨3.16点，涨幅为0.09%，成交2467.97亿。 与上证指数相比，深证成指今日早盘盘中走势明显较强，表现在其绝大部分时间内处于红盘状态，这在很大程度上应当归功于中小板指的良好表现。深证成指今日早盘高开于13785.85点，随后在煤炭和地产的拖累下，指数震荡下挫，跌破上一交易日收盘价，直至今日最低点13634.79点。不过指数在5日均线处得到了有力的支撑，深成指因此而大幅反弹，随后钢铁、酿酒、中小板指以及地产板块带动深成指进一步大幅反弹，直至今日最高点13881.14点，再创本轮反弹新高。但随后指数再度出现了一波幅度较大的杀跌和反弹，最终仍以红盘报收。总的来看，今日深指上方并无明显压力，下方以5日均线为潜在支撑。但前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报13836.66点，较上一交易日收盘价上涨93.25点，涨幅为0.68%，成交1320.63亿。 就板块来看，受温家宝表示，能源发展总体规划将制定消息的影响，新能源板块个股开盘后整体表现不俗，川投能源、天威保变、拓日新能、南玻A等等个股盘中走势均强劲。钢铁股承接昨日强势今日早盘继续大幅走高，该板块涨停个股高达7只之多！农业龙头板块今天也表现强势，好当家和新赛股份盘中逆势走强带动了农业股短线活跃。酿酒食品板块在维维股份的涨停带动下表现不俗，*ST黄台、古越龙山、国投中鲁和新华锦等个股涨幅也在3%以上。 进入下午盘中，以风能、太阳能为首的新能源板块整体活跃随即带活了整个市场，其中金风科技被牢牢封住涨停，刺激新能源概念股继续大幅活跃，拓日新能、湘电股份、天威保变等纷纷冲击涨停。而生益科技、长电科技双双涨停刺激了电器元器件板块个股大举活跃，华微电子、法拉电子、天通股份等电子股均有所活跃迹象。 节能环保概念股今天也有上佳表现，浙江阳光、雪莱特、佛山照明、霞客环保、华光股份等目前均有不错的涨幅；柳钢股份封住涨停，刺激钢铁股继续活跃。总的来看，今日钢铁、家具、渔牧业、电气设备、新能源等板块涨幅居前，煤炭、权证、保险、石油开采、证券、有色则相对疲软。 就今日消息面来看，1、国税总局近日下发通知，要求全国各地对高速公路的经营企业开展摸底调查，重点调查高速公路企业间的关联交易情况；2、央行28日发行150亿元1年期央票；3、温家宝表示，能源发展总体规划将制定；4、央行表示，合理增加对中小企业信贷投放；5、欧盟对中国线材征收最高24%的反倾销税；6、中国银监会昨天发布《固定资产贷款管理暂行办法》，确保固定资产贷款资金真正用于实体经济的需要，防止贷款被挪用流入股市；7、洋河酒厂明日申报IPO、中船重工IPO获发审委通过、光大证券今起询价、上海神开今日网上申购、中国建筑明日上市。 截至今日最终收盘，沪深两市共计上涨股票986家，其中涨停股票46只，其中包括18只S、ST、*ST类股。两市共计下跌股票522只，其中跌停股票仅3只，分别为*ST金果、*ST金泰和昨日被疯狂炒作的新股四川成渝。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中，共有21只权重股上涨，27只权重股下跌，而深发展A和上港集团收平。可见在今日权重股中多空分歧加大。中国建筑上市引发市场谨慎，后市控制仓位等待趋势明朗。 今日上证指数呈现出了大幅的低位震荡走势，在盘中数次试图拉升红盘未果的情况下，指数终于在尾盘发力，站在了昨日收盘价上方。虽然流动性充裕的格局依旧没有改变，指数因此有望继续攀升，然而从估值的角度来看，目前市场上很多情况已与2007年历史高点的估值分布十分接近。而今日指数动荡的走势或许暗示，后市指数不会像前期那样大幅拉升，而很有可能采取震荡上扬的方式运行。 就目前短期来看，新股发行无疑是对市场影响最大的一个因素。从中国建筑周三将进行的今年以来全球规模最大的IPO以来，分析人士们越来越多地谈论中国飙升的资产市场可能正在形成泡沫，包括股市。人们一度担忧，在中国建筑进行IPO之后，会不会有其他大盘股进行IPO，如果有的话，将会对市场造成巨大的压力。虽然在这一担忧之后，有诸多分析人士表示中国建筑之后不会有大盘股进行IPO，其后发行的新股充其量与桂林三金和万马电缆的规模不相上下，但昨日上市的新股四川成渝的表现就给投资者们深深上了一课。 昨日为四川成渝上市首日，收盘时该股涨幅超过3倍，这家收费公路运营商的股票收于10.9元人民币，较3.6元人民币的首次公开发行(IPO)价格上涨202%，盘中股价涨幅达到323%时，曾被两次停牌。显然，之所以四川成渝在上市首日会有如此表现，主要是投机性资金从中炒作，其股价已经完全偏离基本面。虽然四川成渝的基本面不错，但不足以支撑这么高的价格，昨日四川成渝如此疯狂的表现说明两个问题，第一：市场流动性非常充裕，第二点说明市场的疯狂程度已经超出预期，特别是作为一直大盘股，盘中暴涨超过300%，已经无法从基本面来找出支撑其投资行为的依据，后市也不排除出现连续跌停的走势。 众所周知，IPO向来有推涨助跌的作用。从历史上来看，截至2007年底的将近两年涨势中，来自银行和能源公司的新股发行不断推高着投资者人气，推动上证综合指数增长了五倍。但在市场和全球经济都不稳定之际，新股上市可能会从现有股票分流资金。由于推动市场的主要是通常按直觉判断的国内散户投资者，而不是借助估值模型的职业基金经理，另外，我国对外国投资者实施了严格的投资限制，他们只能在市场中发挥很小的作用，因此，IPO的发行无疑加剧了市场的动荡。 自从新股发行重新开闸之后，目前IPO的发行速度正在逐渐加快。其实这一现象的出现也不难理解，在IPO暂停的九个月时间里，积累了大量的试图上市融资的企业，但鉴于国家的宏观导向，这些企业不得不推迟上市。因此，在目前IPO重启之后又恰逢阶段性的牛市，新股发行的节奏自然就会加快。 从日程表中可以看到，在中国建筑之后，以资产衡量的我国第十一大证券公司——光大证券将进行IPO，并筹资不超过人民币104亿元。随后，中船重工也将进行IPO，虽然中船重工没有说明计划筹资金额，但该公司还称，所筹资金中的人民币64.4亿元将用于扩大船舶配件和设备制造能力。此外，中国农业银行周一表示，将为IPO开始进行技术准备工作，希望早日上市。农业银行是中国四大国有银行中唯一没有上市的。该银行没有表示将于何时上市，但表示其改善资本充足率和公司治理并在不晚于2010年上市的三年战略未变。 不可否认，接二连三的大盘股IPO将为我国A股市场带来巨大的压力。但由于我国银行业创纪录的放贷对经济起到了怎样的支撑作用，令经济中现金充裕。而且，中国的外汇储备达到2万亿美元，暗示热钱的流入，这些因素往往会支撑股价。而当宽裕的资金面和持续大盘股的IPO相遇时，市场难免会走入像今日一般的震荡格局。 今日引发大盘调整的另一个因素则来自于银监会的两份文件，银监会公开发布《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》明确了贷款全流程管理的理念，防范贷款挪用风险。我们认为，这两份文件对于我国金融市场整体而言是一则利好，因为银行上半年高达近7.4万亿元的庞大新增贷款规模，引发银行坏账风险大增的担忧，而这两份文件正是对贷款进行了规范。然而，不能否认的是，在上半年的天量贷款中，有很大一部分都流入了我国A股市场，从而对指数形成了助推作用。如今对贷款进行规范之后，流入股市的资金自然会减小，甚至出现返流现象，这将会对我国市场的资金面情况产生一定的负面影响。 总而言之，在全球复苏的大背景下，这轮行情可能延续向上伸展的空间，市场投资价值方向也正在面临转型。不过，无论从近期逐渐放大的成交量、估值还是资金面的变化上来看，行情都有可能出现变化。根据“天量见天价”的理论，通过历史数据我们发现，在A股历史上放量的最大单交易日恰恰是指数经历4000点关口时的成交量，当时的交易量为2570.29点，在随后向6000点迈进的途中，市场的交易量逐渐减小，并最终促成了我国A股市场史上最大熊市。而今日收盘沪市将近2498亿的成交量已经十分接近当年牛市的最高水平，如果后市量能一旦萎缩，在度过一个“缓冲区”后指数很有可能掉头向下，但就短期来看，市场或仍将在震荡中上扬。 |
