| 周一的市场再画一道迷彩。首先，在上周市场惯性的助推下，股指小幅高开，由于偏离5日均线甚远，短暂的冲高之后，股指急速回拨，其中，深成指在修复均线系统之后，强势以当天最高点报收;而沪综指更显出了强势攀升格局，在回补跳空缺口之后呈现单边上扬，并牢固的拴在了3400点上方。其次，成交量能上面，两市再度刷新记录，其中，中国建筑1.857万亿资金解冻，以及当前获批募集资金的指数型基金和偏股型基金手握2500亿资本守候，还有中央在投放今年第三笔800亿资金后，为四季度腾出了2000亿的经济巩固资本等成为了市场做多分为下点燃的量能扩展。再次，四川成渝上市盘中点燃了超300%的涨幅激发了二线的物流群体在承接化工、有色、金融等前期一线主导型品种的基础上，根除了盘中地产以及石化的馁弱。消息面上来看，《钢铁行业兼并重组条例》拟9月出台，光大证券8月4日开启申购窗口等成为了行业走强的支点。而政策方面，李克强表示下半年仍以保增长保民生为主方向，政策的持续性和稳定性不会发生偏转牢靠的锁住了投资者的信心。综合当前进入中报披露的中后期来看，承接复苏经济体系的二线周期拐点行业将有望加速成为市场的领军人物，不妨做好提前布局配置，等待机构资金建仓完成后的启动。而如何辨别市场潜在机会呢?今天重点讲解如下： 一、温家宝：保持政策连续性和稳定性 制定能源发展总体规划 25日至27日，温总理在吉林考察时表示，促进经济平稳较快发展作为当前首要任务，要贯彻落实好中央精神指示。面对国内外复杂的经济环境，要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，全面落实和完善促进经济增长的一揽子计划，面向市场需求，加快结构调整，推进科技创新，努力增强经济增长和企业发展的内在动力和活力。同时强调了吉林作为粮食大省，稳定粮食生产的重任不可松懈。在参观期间，温总理针对当前市场上蜂拥而上的新能源生产线针对风能发电提出了七点建议：一是发展洁净能源和可再生能源是世界的潮流;二是我国具备发展风能的自然条件;三是我们具备发展风能的工业基础和研发力量;四是要进一步研究能源发展布局和比重，制定能源发展总体规划;五是电力行业总装机容量必须和市场相适应，要防止发电设备产能过剩;六是要集中力量开展风电并入电网的技术攻关;七是风电发展的规模要合理，保证风电制造业的可持续，不能一哄而起。从总体发展规划拟定加速促进产业化发展进程将成为下半年新能源产业核心之一，当前的中美战略与经济对话当中也涵盖了能源方面的合作，后续的战略地位所体现出来的新兴产能贡献将逐步显露出来。而从此前市场闻风而动的效应来看，短期的新能源板块表现仍较为弱势，有望在经过阶段性的力量凝聚之后产生爆破，不妨关注细分行业龙头的低吸机会。 二、银监会正式发布《固定资产贷款管理暂行办法》 27日，银监会根据5月19日发布的《固定资产贷款管理暂行办法(征求意见稿)》所获取的意见梳理后，正式发布了《固定资产贷款管理暂行办法》(下称《办法》)和《项目融资业务指引》(下称《指引》)，强调了“固定资产贷款资金要真正用于实体经济的需要”。该方案在三个月的过渡期后将全面实施。其中该《办法》提出针对当前银行经营中普遍存在的薄弱环节，要重点规范了合同签订、发放与支付、贷后管理部分。强化贷款“实贷实付”理念，明确规定单笔金额超过项目总投资5%或超过500万人民币的贷款资金支付，应采用贷款人受托支付方式，确保资金流入实体经济。此外，《指引》中除了要求采用“贷款人受托支付”的方式外，还特别针对“投资大、回收期长的大型能源开发、资源开发和基础设施建设项目，以及不确定性大、风险高的文化创意和信技术开发项目的贷款”提出了使用贷款银行、独立中介机构和承包商出具的、符合约定条件的共同签证单进行贷款支付，一方面加强了资金的控管，另一方面也落实了工程进度需求状况。两项举措的落实后将有利于平抑当前市场过热的投资势头，进一步稳固经济的可持续发展。同时也诠释了当前在适度宽松货币政策当前监管层的灵活调整方案。策略选择上重点规避当前投资过热的行业，寻找行业拐点所带来的新的投资领域。 三、尚福林：择机推出发行体制后续改革措施 证监会主席尚福林日前在接受《学习时报》采访时表示，落实新股发行体制的改革措施、择机推出后续改革措施，推动创业板顺利启动、平稳运行，服务建设创新型国家战略。从26日首批108家企业申请进入创业板以及当前创业板申请开户有序进行来看，创业板的推出只待时间过渡。而针对于后续的改革措施，尚福林指出，围绕“保增长、扩内需、调结构”的主线，将重点从夯实基础、深化改革、完善机制、强化功能、改进监管等方面促进资本市场稳定健康发展。预示着在构筑多元化金融市场发展的背景下，后续仍有强力的政策在有序排列当中。 四、投资方向转移 新股审核或显踪迹 27日证监会发审委员会2009年第56次会议审核通过了中船重工首发申请以及天威保变配股申请。而作为扶持中小企业发展航标的上市进程中，上海神开火线进入网下网上申购有望进一步开启中小板在向创新体制发展过渡到创业板的层面上的两极分化。在相对于当前补涨填平心理“缺口”之后，亢奋的市场追逐的是热情的凝聚。而周三中国建筑即将登陆A股，大盘股的预演在昨日四川成渝盘中超300%的表现下显得利空油然阻隔，中国建筑的首日表现亦将成为短期挑战高位筹码派发区的一个关键性因素。但相对于蓝筹群体的膨胀，后续在平摊责任上面将急速有效的落实，这对于市场长远稳定发展的促进作用不容忽视。此外，除了IPO开闸外，当前的“再融资”现象也在复活，公开增发、配股等系列的方案成为了市场上选择性的融资方案。这一方面突出了政府扶持企业创新体制发展过程中的重点倾斜，同时也表明了市场在加速恢复“融资与再融资”的衔接效应。综合来看，后续的新股进程将是市场新的投资引爆燃料，尤其是区域性的倾斜度。而根据证监会发行审核委员会27日公告，将于7月31日召开2009年第60次发行审核委员会工作会议，审核潜江永安药业股份有限公司首发申请和山东博汇纸业股份有限公司发行可转债申请;同时召开2009年第61次发行审核委员会工作会议，审核新疆北新路桥建设股份有限公司首发申请和新疆西部建设股份有限公司首发申请等来看，西部地区的发展增速不容置疑，相对具备当前高速增长潜能以及投资累积效应的区域将逐步的从东部沿海地区逐步向内陆渗透。选择性转移达到全面繁荣是未来拉动经济质量整体再上一个层次的关键性指导。 五、中美战略与经济对话 主体关注 27日胡锦涛主席向首轮主题为“凝聚信心恢复经济增长，加强中美经济合作”中美战略与经济对话开幕式发表致辞，希望中美双方通过这一对话扩大共识、减少分歧、加深互信、促进合作。奥巴马总统在发表致辞时强调，美中战略与经济对话是推动“积极的、建设性的和全面的”美中关系的重要步骤。在现有的基础上继续深化合作，通过实施更为透明和有效的监管来推动金融稳定，寻求公平和公正的贸易，支持发展中国家在国际金融体系内发挥与其责任相匹配的作用。其中就能源战略发展方面，奥巴马建议中美两国规划通过“低碳经济”拉动经济复苏的方案。而从目前中美贸易关系来看，奥巴马首席经济顾问劳伦斯·萨默斯日前接受采访时表示，中国是重要的“利益攸关方”，加强与中国的合作符合美国的利益。透露出了当前美方对于中美经贸关系的高度重视。另根据联合国有关机构预测，2009年中国对全球经济增长的贡献度将增至50%。“保八”战略目标的实现推进了经济改革与转型加速，这成为了当前加快战略对话铺开新的发展通道迫在眉睫的首要任务之一。两天的战略对话，包括有关能源、经贸等将有系列的方案得到有效的落实，对于相关的产业将起到极大的促进作用，提前潜伏机会锁定。 六、外围市场简述 美国商务部报告显示，美国6月份的新屋销售增加38.4万户，环比增加了11%，创下了8年来的最大涨幅，刺激了行业复苏收复消除了安泰保险下调全年盈利，韦里通讯二季度净利下降21%并将裁员8000人等不利因素的冲击，在联合摩根士丹利上调美国银行股为买入评级的双重策动下，美股再度微幅上扬。而受到弱势美元的影响，近期大量资金涌入原油等大宗商品寻找对冲美元贬值风险的替代物，而美国楼市出现的系列转机也增添了市场需求增长预期，多重因素刺激下，截至昨日，国际油价向70美元的国内盈亏起点进发，报于68.38美元/桶。相对于系列数据提振复苏信心以及股市疲软的共同影响下，期金市场昨日基本收平，报于953.50美元/盎司。欧洲市场方面在二季度财报等系列利好的呵护加上大宗商品市场的走强带动能源、矿业股等的涌现，股指持续攀高。 在市场流动性逐步显露过剩的当前，除了新股发行加速以外，包括此前孕育多时的红筹股回归再次成为了市场的聚焦，尤其是在27日港股强势突破2万点大关的背景下，强强携手的效应或许推升市场进入良性发展的高速通道，其中，包括中国移动(00941.HK)、中海油(00883.HK)、中信泰富(00267.HK)、华润创业(00291.HK)和北京控股(00392.HK)等有望成为首批回归的代表。这也预示着我国金融市场发展将逐步过渡到一个成熟阶段，政策性牵引效用向市场化运行加速过程中。此外，国有股转持后，社保基金的规模急速扩大，而从当前的持仓来看，社保基金的布局方向正悄悄地从一季度的地产等下游行业及铝金属等上游行业集中过渡到中游的钢铁、化工等行业。相对一些中游产业的盈利拐点和前期的滞涨现象，当前的基金以及QFII等潜入的过程都选择性的剔除高风险因素建仓。因此，这也是阶段性来，我们持续强调做好布局的关键。而从产业链上来看，四川成渝昨日上市引发的整个物流行业的喧嚣或许成为了市场格局转变的端倪。综合来看，在二线蓝筹承接而上的过程中目前的“拳头抱团效应”呈现出的是一种交错的格局。因此，理清思路才能真正在下半场的投资过程中去获取相应的投资回报。布局强调关注二线滞涨蓝筹板块包括高速、铁路、航运、港口等中间地带衔接产业。 |
