| 本周A股市场加速上涨，上涨指数突破3300点关口。沪深300收于3667.56点，一周升4.20%。成交连续第四周放大，上海市场日均成交额从上一周的1970亿升至2214亿元;深圳市场由1044亿增加到1101亿元。 周四，中共中央政治局召开会议，对我国目前经济形势定下基调，并部署了下一步保增长、调结构的一系列工作安排。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议强调，宏观政策取向不能改变，要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。国家统计局总经济师姚景源19日在第四届中国金融市场分析年会上表示，CPI在未来几个月特别是四季度会有所回升，但是全年不会太高。全年整个物价情况预计既不会有高的通胀，也不会有通缩，而是保持低位平稳。 大盘蓝筹本周明显强于中小市值股票。中国石化(600028)一周大涨23%。国泰君安认为公司有动力促进2010 年2 月份到期的300 亿元分离交易可转债行权。同时，中国石化集团公司拥有2010 年近1000 万吨海外原油权益产量，存在资产注入预期。给予三个月目标价16 元和增持评级。 中国石油(601857)周涨幅达11%。国际大宗商品价格的短期强势继续利好A股有色与煤炭板块。大同煤业(601001)和中国铝业(601600)涨幅均在20%左右。在周一发布的策略周报中，多家券商对这两个板块进行了大力推荐。宝钢股份(600019)本周下挫2.15%，广船国际(600685)和海螺水泥(600585)分别上涨3.81%和1.60%。工业与信息化部周三在北京举行了2009年上半年工业、通信业经济运行情况新闻发布会。会上，工信部新闻发言人朱宏任明确表示，钢铁、造船、水泥行业产能过剩，不是一般意义上的产能过剩，而是指产能严重过剩，政府主管部门对三大行业产能过剩有很大的担忧 金融板块中，保险和证券表现较为突出，银行地产相对较弱。银监会主席刘明康在第三次经济金融形势通报会上表示要控制房地产贷款风险，严格执行“二套房”标准，另外也有关于物业税可操作方案明年前可能推出的传闻，地产板块在政策收紧的预期下近期出现调整。但是，中金公司指出，经济发展而非紧缩政策决定了房价，目前适度的紧缩政策有利于避免房价过快增长，维持地产行业长期健康发展;经过前期涨幅，地产板块估值已不便宜，但全年销售量和局部房价涨幅将超预期，地产公司2010年业绩确定性较高，下半年股票仍将有较好的表现，建议逢低吸纳并耐心持有。 尽管近期政策调整的力度不大，但推出时机之早略超市场预期，引发了市场的关注。国泰君安认为，未来A 股市场的宏观情景类似于03-04 年和06-07 年两种情景之间，即GDP 增速继续抬升，而贷款增速今年4 季度回落。但市场流动性增长动力将逐渐从贷款的投放转向存款活期化，尤其是储蓄搬家。贷款投放流入实体经济，并逐步循环到居民手中;再加上大盘从1664 上涨带来的财富效用，将使得居民资产配置发生改变，很可能出现类似03-04 和06-07 年出现的储蓄搬家现象，从而带动市场继续上涨。 |
