| 招商证券分析师彭全刚发布报告指出，公司上半年发电主业毛利率显著提升，新能源电力业务收入和利润大幅增长，未来三年公司装机容量将稳步扩张，故上调其投资评级至“强烈推荐-B”。 分析师指出，09年一季度公司毛利率为31％，二季度单季度大幅提升至36％，上半年毛利率为34％；盈利能力的提升主要来自发电量增加和电价上调。公司上半年新能源电力业务实现主营业务收入12.6亿元，同比增长188％，主要是由于荷树园电厂二期2台30万千瓦发电机组分别在08年6月17日和9月22日投产，上网电价分别在08年7月1日和8月20日上调0.26分/千瓦时和0.25分/千瓦时。 分析师预计公司下半年发电量和毛利率将继续回升。广东省用电量将呈现较好的恢复趋势，秦皇岛煤价在小幅下跌后将相对稳定，分析师判断公司全年电力业务的毛利率可从上半年的35％提升至37％。 分析师预计公司陆丰市甲湖风电场一期和二期将在2009年底或2010年初投产，荷树园三期（2×30万千瓦）09年获得正式核准，2011年全面投产，公司装机规模稳定增长；预计公司2009年至2011年的EPS分别为0.59元、0.63元和0.87元，按照09年25倍PE计算，目标价为14.75元。 |
