| 估值低于行业均值，维持思源电气（002028）(进入该股吧，新版行情)“推荐”评级不变 公司业绩快报显示，上半年实现营业收入7.29亿元，同比增长17.4%;实现净利润2.0亿元，同比增长43.1%;实现全面摊薄的每股收益为0.46元。 我们预计公司2009、2010年EPS分别为0.90和1.10元，对应当前股价PE分别为26x和21x，低于目前电力设备行业的平均估值水平，具有显著的投资价值，因此维持公司“推荐”的投资建议。 扣除投资收益后，公司业绩仍呈大幅增长公司上半年实现营业利润2.38亿元，同比增长37.7%。营业利润增速远高于收入增速。市场普遍认为是公司出售平高股权带来的巨额投资收益所致。 我们也不否认，上半年公司确实通过出售平高股权，获得投资收益约1.18亿元，高于去年同期的7,647万元。但我们更加关注，公司在扣除投资收益后，公司经常性营业利润同比仍增长约24.6%。表明公司主业的增长性和赢利性仍非常良好，长期价值显著。 |
