| 钢厂超预期上调出厂价、钢材价格大幅上涨。宝钢、鞍钢等钢厂在武钢之后继续上调主要钢铁产品的出厂价格，使钢材价格普涨成市场共识。受此影响，报告期内钢材价格出现较大幅度的上涨，其中，冷轧类钢材价格涨幅居前，国内六城市1.0mm冷轧钢均价周环比上涨5.08%。3.0mm热轧类升2.5%；20mm中厚板升2.55%；20mm螺纹升2.85%；6.5mm高线涨2.65%。 全球主要地区市场的钢材价格较为稳定。CRU国际钢价综合指数为147，与上周持平，比上月上涨9.4%，比去年同期下滑49.5%。CRU欧洲地区指数为135.6；CRU北美地区指数为127.6；CRU亚洲地区指数为164.8，均与上周持平。 铁矿石价格上涨、海运费强势反弹。报告期内迁安铁精粉(66%干基含税价)上涨5.26%，唐山铁精粉(66%湿基不含税价)上涨3.39%。进口铁矿石价格受此影响也出现上涨；市场认为铁矿石价格谈判趋于尾声，BDI指数止跌回升，周涨幅达16%；巴西至北仑的海运费升24.25%，西澳至北仑的海运费升11.94%。产能释放，社会库存增加。本周钢材社会库存全线上涨，其中线材涨幅最大，周上涨3.82万吨，较上期涨4.34%。热轧、冷轧、中厚板、螺纹钢的社会库存分别上涨1.94%、1.62%、0.43%、1.49%。市场好转，钢价上涨导致钢厂开工率上升，产能释放，而下游需求释放缓慢是社会库存增加的主要原因。 行业动态：1）6月份钢材出口143万吨，铁矿石进口5529万吨；2）宝钢超预期上调8月主要品种出厂价；3）攀钢钢钒注入143亿资产，上半年预亏13亿-14亿元；4)美国钢厂的产能利用率恢复到50%以上；新日本制铁重开大分1号高炉；5）1-6月房地产投资增长9.9%，国房景气指数连续三月回升。 投资策略：中报超预期将带来交易性的投资机会，重点关注09年一季度有盈利的个股，如：武钢股份、新兴铸管、唐钢股份等。 近期钢厂调价较多，预计下半年钢铁企业盈利将出现较大改观，我们对行业运行维持乐观态度。建议投资者长期关注：1）盈利弹性较大；2）具有估值优势；3）具有并购重组概念的个股。如：武钢股份、鞍钢股份、重庆钢铁、唐钢股份、新兴铸管等公司。 |
